20240219-国泰期货-尿素_节后现货上涨_盘面偏强运行_3页_564kb

尿素市场分析总结（2024年02月19日）

核心内容概述

2024年2月19日，尿素市场呈现节后现货价格上涨、期货盘面偏强运行的态势。分析指出，当前市场受供需格局及国际价格影响，整体趋势偏强，但需关注现货上涨的可持续性及需求启动节奏。

基本面跟踪

期货市场数据

基差与月差

• 山东地区基差：131（+100）
• 丰喜-盘面（运费约100元/吨）：-9（+70）
• 东光-盘面（最便宜可交割品）：131（+100）
• 月差（UR05-UR09）：143（+1）

现货市场数据

趋势强度分析

• 趋势强度：1
• 强弱分类：偏强
• 说明：当前尿素市场趋势偏强，主要受节后现货价格上涨及春节前强预期兑现影响。

市场观点及建议

现货市场

• 节后尿素工厂出厂价普遍上涨60-70元/吨，如河南心连心、山东瑞星、山西丰喜、河北东光等。
• 山东、山西地区贸易商价格同步上涨，显示市场信心有所恢复。
• 现货价格在2200元/吨附近有成交支撑，预计本周产销将小幅好转。

需求端

• 农业需求：节后逐渐启动，农资贸易商投机属性增强。
• 工业需求：复合肥、板材厂等需求尚未明显回暖，仍以销售前期库存为主。
• 预期启动时间：基层需求预计在2月底至3月初开始转强，正月十五（2月23日）后有望逐步改善。

供应端

• 2月14日国内尿素日产量下降至19万吨，开工率约87.09%。
• 2023年同期日产量为15.9万吨，今年同比增加约3.1万吨。
• 2月尿素供应预计维持同比高位，伴随气头装置复产，供应端或持续上升。

国际市场

• 埃及、中东、巴西地区尿素价格稳定或上涨，国际价格高位震荡。
• 中国尿素出口利润已显现，但受政策限制，尚未开启商业性出口。

期货市场

• 期货盘面交易春节前强预期的兑现，整体偏强运行。
• 虽然现货上涨，但需关注成交持续性及日度成交是否改善。
• 内外价差对贸易商和工厂交易心态产生一定影响。

风险提示

• 现货上涨的可持续性是关键，需关注后续需求是否能持续支撑价格。
• 工业需求启动时间可能影响整体市场走势。
• 国际价格波动及政策导向对出口影响较大，需密切跟踪。

分析师声明

• 作者具有期货投资咨询执业资格，数据来源合规，分析逻辑清晰。
• 报告结论独立、客观、公正，不受第三方影响。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告观点仅为作者判断，不构成具体投资建议。
• 投资者应自行评估风险，谨慎决策。

版权声明

• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经许可不得翻版、复制、发表或引用。