> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油脂日报总结（2026年04月01日） ## 核心内容概述 本日报主要分析了2026年4月1日油脂市场的价格走势、库存变化、进口利润及交易策略，涵盖豆油、棕榈油和菜油三大品种。报告指出，短期油脂市场受地缘因素影响，波动可能加大，整体呈现高位震荡态势。 --- ## 主要观点 ### 1. 现货价格与基差 - **豆油**： - 2605收盘价：8624元/吨，涨跌：+44元/吨。 - 现货价格：张家港8914元/吨，广东9024元/吨，天津8804元/吨。 - 基差：广东400元/吨（+0%），张家港290元/吨（-10%），天津180元/吨（+0%）。 - **棕榈油**： - 2605收盘价：9780元/吨，涨跌：+86元/吨。 - 现货价格：广东9720元/吨，张家港9660元/吨，天津9830元/吨。 - 基差：广东-60元/吨（-1.95%），张家港-120元/吨（-1.95%），天津-120元/吨（-1.95%）。 - **菜油**： - 2605收盘价：9720元/吨，涨跌：+164元/吨。 - 现货价格：张家港10240元/吨，广西10040元/吨，广东未提供。 - 基差：张家港520元/吨（+0%），广东未提供，广西320元/吨（+0%）。 ### 2. 月差与跨品种价差 - **月差**： - 豆油5-9月差：40元/吨（+0%）。 - 棕榈油5-9月差：-44元/吨（-22%）。 - 菜油5-9月差：77元/吨（+16%）。 - **跨品种价差**： - Y-P价差：-1156元/吨（+42元/吨）。 - OI-Y价差：-1096元/吨（-120元/吨）。 - OI-P价差：-60元/吨（-60元/吨）。 - 油粕比：3.00元/吨（+0.03元/吨）。 ### 3. 进口利润 - **24度棕榈油**： - CNF价：1253元/吨。 - 盘面利润：-325元/吨。 - 马来&印尼船期：4周。 - **毛菜油**： - FOB价：1125元/吨。 - 盘面利润：-1206元/吨。 - 鹿特丹船期：4周。 ### 4. 库存变化 - **豆油**： - 本周库存：84.1万吨，环比减少2.80万吨，降幅2.66%。 - 去年同期库存：79.1万吨。 - **棕榈油**： - 本周库存：79.24万吨，环比减少1.58万吨，降幅1.95%。 - 去年同期库存：37.3万吨。 - **菜油**： - 本周库存：30.2万吨，环比增加2.1万吨。 - 去年同期库存：77.3万吨。 --- ## 关键信息 - **地缘因素**：是近期油脂市场波动的主要驱动因素，尤其是中东局势，短期内对油脂价格构成支撑。 - **库存变化**：豆油和棕榈油库存均有所下降，但菜油库存略有上升，显示供应和需求的结构性差异。 - **进口利润**：棕榈油和菜油进口利润均出现倒挂，显示进口成本较高，对价格形成压力。 - **交易策略**： - **单边策略**：短期油脂或高位震荡，建议关注地缘变化。 - **套利策略**：Y59可考虑止盈离场，P59可考虑分批止盈。 - **期权策略**：建议观望。 --- ## 附图说明 - 图1至图3：展示华东、华南、华东地区豆油、棕榈油、菜油的现货基差。 - 图4至图6：展示豆油、棕榈油、菜油的5-9月差走势。 - 图7至图9：展示Y-P、OI-Y、OI-P价差走势。 --- ## 作者信息 - **研究员**：张盼盼 - **期货从业证号**：F03119783 - **投资咨询证号**：Z0022908 - **联系方式**：zhangpanpan_qh@chinastock.com.cn --- ## 免责声明 本报告仅供参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告而导致的任何损失负责。客户应独立判断，谨慎决策。