20260401-中泰期货-晨会纪要_14页_850kb

期货市场分析总结（2026/4/1）

核心内容概述

本报告由中泰期货分析师团队发布，涵盖多个商品及金融品种的短期趋势研判与操作建议，结合基本面及量化指标进行分析，同时关注地缘政治、宏观政策、市场情绪等多重因素对行情的影响。

主要观点与趋势判断

一、基于基本面研判

二、基于量化指标研判

关键信息与市场动态

宏观及地缘政治

• 美伊局势：特朗普表示愿在霍尔木兹海峡未开放状态下结束战争，但尚未达成协议。伊朗愿意结束战争，但要求安全保证。
• 地缘风险：霍尔木兹海峡仍封锁，海湾国家减产，能源价格高企，影响全球市场。
• 原油价格：布伦特油价回落至103美元区域，但供应风险仍未解除。
• 宏观政策：央行强调维护金融市场稳定，关注后续政策动向。

商品市场动态

股指期货

• A股震荡走低，上证指数跌0.8%，深证成指跌1.81%，创业板指跌2.7%。
• 建议关注美伊局势，激进者可考虑逢低做多。

国债期货

• 建议区别对待资金与基本面，保持陡峭思路。
• 资金面宽松，但央行未实质性动用宽松工具。

黑色板块

• 螺矿：短期震荡，供需矛盾不明显，但库存高企压制价格。
• 煤焦：短期震荡，需关注库存变化与政策影响。
• 铁合金：硅铁、锰硅震荡，建议逢高偏空。
• 纯碱：震荡为主，关注政策性粮源投放。
• 玻璃：震荡偏多，关注交割月影响及需求恢复。

有色和新材料

• 沪铜：受中东局势影响，短期震荡，关注库存去化。
• 沪锌：库存微降，建议观望。
• 沪铅：库存下降，但需求有限，建议震荡思路。
• 碳酸锂：受津巴布韦出口禁令影响，短期震荡。

农产品

• 棉花：受出口禁令影响，郑棉高位震荡。
• 白糖：全球食糖过剩，进口利润倒挂，郑糖承压震荡。
• 鸡蛋：清明前出货为主，短期偏弱，但后市有上涨预期。
• 苹果：优质货源偏强，建议关注震荡偏强走势。
• 红枣：消费淡季，维持震荡偏弱。

能源化工

• 原油：受地缘影响，价格高位震荡，需关注霍尔木兹海峡复航。
• 燃料油：跟随油价波动，关注地缘变化。
• 塑料：受原油价格上涨支撑，但短期回调风险存在。
• 橡胶：国内产区开割，但供应端压力仍存，建议缩RU-NR策略。
• 甲醇：供应扰动存在不确定性，短期震荡偏强。
• 烧碱：受成本支撑，建议保持震荡思路。
• 沥青：跟随油价波动，需求疲软。
• PVC：乙烯法减产不及预期，建议谨慎对待。
• 液化石油气（LPG）：地缘降温，价格转弱，但强于原油。
• 纸浆：港口累库，进口成本回落，建议关注去库情况。

分析师信息

联系信息

• 联系人：王竣冬
• 期货从业资格：F3024685
• 交易咨询证书号：Z0013759
• 研究咨询电话：0531-68808794
• 客服电话：400-618-6767
• 公司网址：www.ztqh.com

重要工具与平台

• 中泰微投研小程序
• 中泰期货公众号（宏观视点、商品看点栏目）

免责声明

• 本报告仅限中泰期货客户使用。
• 本报告内容仅供参考，不构成任何交易建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。