20260212-江海证券-金融工程定期报告_A股市场快照_宽基指数每日投资动态_13页_6mb

金融工程定期报告总结（2026年2月12日）

核心内容概述

本报告为江海证券研究发展部发布的金融工程定期报告，重点分析了A股市场各宽基指数的近期表现、市场结构、风险溢价、PE-TTM估值、股息率以及破净率等关键指标。报告旨在从金融工程角度对重要指数的市场数据进行跟踪、统计与分析，为投资者提供参考，但不构成对市场、行业或个股的预测或推荐。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 当日表现：2026年2月11日，中证500和上证50微涨，创业板指和中证2000跌幅较大。
• 周表现：各指数全部上涨，其中中证1000和中证500涨幅最大。
• 月表现：中证2000和上证50涨幅最大，创业板指和中证500跌幅最大。
• 年表现：中证500涨幅最大（11.52%），中证2000次之（9.48%），中证1000（8.48%），中证全指（5.97%），创业板指（2.55%），沪深300涨幅最小（1.81%）。
• 连阳连阴：上证50连续7日连阳，中证1000连续4日连阳。

2. 指数与均线比较

• 均线状态：创业板指已跌破5、10及20日均线，中证1000跌破20日均线。
• 回撤情况：中证500和创业板指距离近250日高位回撤超过3%。

3. 资金占比与换手率

• 交易金额占比：中证2000（23.2%）、中证1000（22.36%）、沪深300（22.12%）占比最高。
• 换手率：中证2000（3.51%）、创业板指（3.3%）、中证1000（2.75%）换手率较高，上证50（0.22%）最低。

4. 日收益率分布

• 峰度与偏度：创业板指峰度负偏离最大，中证500最小；创业板指负偏态最大，中证500最小。
• 分布形态：各指数日收益率分布存在差异，创业板指的分布形态变化较大。

5. 风险溢价

• 当前风险溢价：中证500（0.226%）、上证50（0.03%）风险溢价较高，中证2000（-0.44%）、创业板指（-1.09%）较低。
• 分位值：中证500和上证50风险溢价近5年分位值较高，创业板指和中证2000较低。
• 波动性：中证1000和中证2000风险溢价波动率较大，受关税事件影响显著。

6. PE-TTM估值

• 当前PE-TTM分位值：中证1000（99.42%）、中证500（99.34%）分位值较高，上证50（84.71%）和创业板指（62.56%）较低。
• 估值趋势：PE-TTM分位值在2024年9月底探底后快速上升，2025年9月开始下降。
• 股债性价比：没有指数高于其80%分位值，中证500和中证全指低于其20%分位值，显示市场估值偏高。

7. 股息率

• 当前股息率：上证50（3.26%）、沪深300（2.75%）、中证全指（1.94%）较高，中证500（1.25%）、中证2000（0.70%）较低。
• 历史分位值：创业板指和沪深300近5年分位值较高，中证500和中证2000较低。
• 波动性：股息率波动较小，其中中证2000波动最小。

8. 破净率

• 当前破净率：上证50（24.0%）、沪深300（16.67%）、中证500（10.6%）、中证1000（6.9%）、中证2000（2.4%）、中证全指（5.46%）。
• 趋势变化：破净率在2024年9月底大幅下降后震荡调整，整体中枢下移，12月再次抬升。

结论与建议

• 各宽基指数表现分化，中证500和上证50涨幅显著，但创业板指和中证2000表现较差。
• 风险溢价方面，中证500和上证50相对较高，但创业板指和中证2000相对较低。
• PE-TTM估值方面，中证1000和中证500处于高位，创业板指和上证50处于低位，需警惕估值风险。
• 股息率方面，上证50和沪深300表现较好，中证500和中证2000较低。
• 破净率显示市场整体估值偏高，但部分指数如中证2000破净率较低，可能反映市场对其的乐观预期。

风险提示

• 本报告可能存在数据缺失、错误、不及时及模型处理不当等风险。
• 报告仅用于市场数据跟踪与分析，不构成对市场、行业或个股的预测或推荐。
• 投资者应谨慎使用报告内容，自行判断与决策。

投资评级说明

• 投资建议基于报告发布后6个月内公司股价或行业指数相对基准指数的表现。
• 股票评级分为买入、增持、持有、减持。
• 行业评级分为增持、中性、减持。

特别声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。
• 报告版权归江海证券有限公司所有，未经书面许可不得复制、引用或传播。

分析师介绍

• 梁俊炜：华南理工大学工学学士，新加坡管理大学分析学硕士，有丰富的金融数据分析和量化研究经验，2024年加入江海证券研究发展部。

分析师声明

• 本报告内容及观点由梁俊炜负责，保证信息合法合规，研究方法专业审慎，观点独立公正，结论有合理依据。
• 梁俊炜薪酬与报告内容无直接或间接关联。

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