20240913-和合期货-生猪周报_需求逐步转强_节前出栏风险仍存_预计生猪市场震荡运行_9页_894kb

生猪市场周报分析总结（20240909-20240913）

作者：韩露露
期货从业资格证号：F03100034
期货投询资格证号：Z0021031

摘要

中秋前肥猪供应增加、消费首轮提振有限，生猪LH2411合约周环比下跌347%。供增需弱格局延续至9月，产能恢复和计划未达成双重压力下，供需双增格局将逐步构建。

一、本周市场表现

生猪现货价格普遍下跌，外三元均价1979元/公斤，环比降0.3%；内三元均价1969元/公斤，环比降0.2%。东北、华北地区跌幅明显，西南局部上涨，华南震荡运行。仔猪价格多数下跌，仅山西小幅上涨，华北地区溢价维持高位。

二、供需双增格局初现

1. 能繁母猪存栏优化：7月存栏量4041万头，同比下降5.4%，产能调控处于合理区间。
2. 供应增量逐步兑现：8月出栏完成率仅97.04%，9月重点省份计划增92.6%，供给压力持续加码。
3. 出栏体重上升：当前均重124.39公斤，同比增21.9%，节后存在降重回调可能。

三、成本端支撑减弱

玉米价格下跌10元/吨，豆粕价格小幅回升，配合饲料价格下探。新粮上市在即叠加进口压榨利空，饲料成本支撑趋弱，养殖盈利水平延续修复趋势。

四、后市展望

经济环境承压与消费替代效应叠加，预计9月剩余时间生猪市场维持震荡运行。需重点关注：

1. 出栏节奏变化对供需平衡的扰动
2. 中下旬猪肉消费真实需求增量
3. 农历十一消费周期变化预期

风险提示

请投资者理性评估市场预期与实际走势的差异，制定符合自身风险偏好的操作策略。

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