20260127-国投期货-贵金属日报_2页_2mb

贵金属市场操作评级总结

核心内容概述

本报告由国投期货有限公司高级分析师刘冬博、吴江及中级分析师孙芳芳于2026年1月27日发布，主要分析贵金属市场近期走势及未来操作建议，重点关注黄金、白银及铂钯的市场表现和资金动向。

主要观点

黄金与白银

• 短期走势：隔夜贵金属冲高回落，盘中波动剧烈。
• 趋势判断：此轮贵金属牛市仍具备上行空间，但黄金、白银分别突破5000美元/盎司和100美元/盎司整数关口后，市场可能进入极致化演绎阶段，需警惕资金转向。
• 操作建议：建议在波动率下降后再参与，避免短期操作风险。

铂与钯

• 趋势判断：自1月21日后，铂钯价格先降波再拉升，整体仍处上升趋势中。
• 资金动向：资金倾向短线操作，铂钯在回踩5日均线后反弹，逢低做多倾向明显。
• 价差变化：铂钯价差收窄至185元/克左右，可能由于前期多铂空钯套利盘止盈所致。
• 市场环境：美元信用承压，资源类资产脆性强，资金控盘能力高，短期内难以出现明显反转。

关键信息

星级说明

• 红色星级：预判趋势性上涨
• 绿色星级：预判趋势性下跌
• ★☆☆：偏多/空，趋势有驱动，但操作性不强
• ★★☆：持多/空，趋势明确且行情正在盘面发酵
• ★★★：趋势更加明确，当前具备投资机会
• 白星：短期趋势均衡，操作性差，以观望为主

市场影响因素

• 美联储会议：本周的美联储会议将是市场关注的焦点，可能对贵金属价格产生重要影响。
• 中东局势：伊朗局势“瞬息万变”，特朗普表示已向该地区派遣“庞大舰队”，但认为伊朗真心想达成协议。
• 美国政府停摆风险：在周末明尼阿波利斯发生致命枪击事件后，美国参议院民主党人要求修改重大支出法案。目前政府停摆概率为78%，较此前大幅上升。

操作建议

• 黄金与白银：短期突破后需警惕资金转向，建议等待波动率下降后再参与。
• 铂与钯：短期仍处上升趋势，资金逢低做多倾向明显，可考虑逢低多配。
• 整体策略：市场不确定性较高，建议投资者保持谨慎，关注重大事件对市场情绪和资金流向的影响。

免责声明

• 本报告由国投期货有限公司发布，仅供其客户使用。
• 报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。
• 未经许可，不得复制、分发或用于其他用途。

联系方式

• 刘冬博：F3062795 Z0015311
• 吴江：F3085524 Z0016394
• 孙芳芳：F03111330 Z0018905
• 电话：010-58747784
• 邮箱：gtaxinstitute@essence.com.cn