20230718-冠通期货-尿素_市场情绪反复_期价波动幅度加大_4页_484kb

冠通研究：尿素市场概要

价格走势

• 沿海州尿素出厂价格上涨，山东、河北及河南报价（2230-2280元/吨）。
• 尿素期货主力合约走出“光脚大阳线”，刷新上周高点至2123元/吨，收于2114元/吨。
• 期现价差迅速收窄，基差206元/吨，回归过程明显。

供给端

• 日产量17万吨，开工率72%，同比显著偏高。
• 尚未复产装置预计增多，供给增加明显。

需求端

• 内需如复合肥追肥需求减弱，需求承压。
• 国内低库存为价格带来支撑，出口订单略有增加。

影响因素

• 期货市场受资金推动，成交和持仓量扩大，超过正常贸易水平，暗示或为资金驱动。
• 黑海粮食协议停摆暗示关注乌克兰谷物出口对国际市场影响。

风险提示与结论

• 强调高度重视期货价格涨幅，尿素基本面支撑乏力。
• 多空竭力争抢至硝烟弥漫，均衡逻辑或被打破。
• 建议做空UR9早搏，规避追涨风险。

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操作建议：规避风险，谨慎观望。