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资讯早班车-2025-04-07 总结

一、宏观数据速览

核心内容

• GDP：2024年12月当季同比为5.40%，较上期4.60%有所回升，但低于去年同期5.30%。
• 制造业PMI：2025年3月制造业PMI为50.50%，环比上升0.30%，但低于去年同期50.80%。
• 非制造业PMI：2025年3月商务活动指数为50.80%，环比上升0.40%，但低于去年同期53.00%。
• 财新PMI：2025年3月财新制造业PMI为51.20%，环比上升0.40%，但略低于去年同期51.10%。
• 财新服务业PMI：2025年3月财新服务业经营活动指数为51.90%，环比上升0.50%，但仍低于去年同期52.70%。
• 社会融资规模：2025年2月当月值为22375亿元，环比大幅下降。
• M0同比：2025年2月M0同比为9.70%，较上期17.20%明显下滑。
• M1同比：2025年2月M1同比为0.10%，较上期0.40%有所下降。
• M2同比：2025年2月M2同比为7.00%，与上期持平，但低于去年同期8.70%。
• 人民币贷款：2025年2月当月新增贷款为10100亿元，环比大幅下降。
• CPI同比：2025年2月CPI同比为-0.70%，较上期0.50%大幅下滑。
• PPI同比：2025年2月PPI同比为-2.20%，较上期-2.30%略有回升。
• 固定资产投资：2025年2月累计同比为4.10%，环比上升0.90%。
• 社会消费品零售总额：2025年2月累计同比为4.00%，环比上升0.50%。
• 出口总值：2025年2月当月同比为-3.00%，较上期6.00%大幅下滑。
• 进口总值：2025年2月当月同比为1.50%，较上期-16.50%明显回升。

二、商品投资参考

综合

• 中美关税冲突升级：美国自2025年4月10日起对所有原产于美国的进口商品加征34%关税，且不减免。
• 美国财长贝森特可能离职：因反对激进关税政策，贝森特可能因政策分歧离职。
• 美联储表态：鲍威尔称美国加征关税对经济影响远超预期，可能引发通胀上升和经济增长放缓。
• 马斯克反对特朗普关税政策：马斯克批评特朗普的贸易顾问，认为其政策不利于自由贸易。

金属

• 黄金价格波动：国际金价高位调整，部分黄金品牌下调足金报价，但首饰金价仍维持在1000元/克左右。
• 黄金ETF受追捧：黄金主题ETF总规模超过1100亿元，年内净值增长均在20%左右。
• 黄金避险价值凸显：全球经济不确定性增加，黄金作为避险资产受到关注。
• 德国考虑撤出黄金储备：德国在美联储保险库内存有约1236吨黄金，因美国政策不稳，可能考虑撤出。

煤焦钢矿

• “丝路海运”铁矿石航线：自2022年开通以来，累计运量突破1000万吨。
• 巴西铁矿石出口：3月出口量达2840万吨，同比增长。

能源化工

• 美国加征关税冲击市场：导致国际金价下跌，大宗商品市场整体承压。
• 欧佩克+维持产量政策：讨论部分成员国超出配额的产量补偿计划。
• 原油价格预测下调：高盛将2025年12月布伦特原油和WTI原油预测价格下调至66美元/桶和62美元/桶。
• 巴西原油出口下降：3月出口579万吨，去年同期为778万吨。
• 美元指数上涨：美元指数涨0.96%，非美货币普遍下跌。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行逆回购操作：4月3日进行2234亿元7天期逆回购操作，净投放49亿元。
• 上周净回笼：央行公开市场净回笼5019亿元，本周将有7634亿元逆回购到期。
• 货币市场利率下行：多数回购利率下行，1天期利率创今年1月以来新低。

要闻资讯

• 中国反对美国关税政策：称其违背多边贸易规则，损害全球经济秩序。
• 中英绿色债券合作：中国在伦敦发行60亿元人民币绿色主权债券，获得国际投资者广泛认购。
• 地方财政入股银行：山西财政厅成为山西银行股东，持股比例达5.18%。
• 房贷提前偿还现象：2024年国有大行和个人住房贷款余额减少，不良率上升。
• 地产股整体疲软：市值百强房企中，超七成市值下跌，但政策效应显现，估值修复有望。
• 债券市场波动：部分债券如“22兴泰01”、“23张高Y1”将全额赎回，而“N正帆转”等转债涨幅居前。

四、股票市场要闻

• 交易所审核委员会名单：沪深北交易所公示第二届和第三届审核委员会委员候选人名单。
• 国际资本转向中国：多家国际投行上调中国股票评级，看好MSCI中国指数上涨空间。
• 公募基金布局科技与高端制造：关注国产替代、AI、医疗器械等赛道，认为这些领域具备估值修复潜力。
• A股估值处于底部：权益资产具备良好投资性价比，市场避险情绪推动机构挖掘低估值品种。
• 关税对A股影响有限：部分行业如钢铁、家电等表示对美业务占比小，影响可控。

五、关键信息汇总

六、今日提示

• 债券上市：25浦发银行CD099、25国开10等186只债券上市。
• 债券发行：25农发05(增12)、25福瑞能源MTN001等53只债券发行。
• 债券缴款：25国开10(增发)、25招证S6等49只债券缴款。
• 债券还本付息：21浙江债04、10国开07等212只债券还本付息。

七、投资建议

• 短期方向：关注自主可控、军工、内需、红利等板块。
• 中长期趋势：全球经济不确定性增加，黄金避险价值凸显。
• 债券策略：关注利率债供给增加对短端利率的影响，警惕长债压力。
• 股市配置：科技、高端制造、AI、医疗器械等赛道具备投资潜力。

总结：2025年4月7日资讯早班车内容涵盖宏观经济、商品市场、能源化工、外汇、债券、股票等多领域。中美关税冲突升级，对全球经济和市场情绪产生较大影响，黄金、人民币、债券市场均出现波动。中国资本市场展现出一定韧性，国际资本看好中国股市，部分行业如科技、高端制造成为配置重点。整体来看，市场在不确定性中寻找确定性，政策支持与行业转型成为投资主线。