20210419-中原证券-晨会聚焦_18页_1mb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概览

本报告为中原证券2021年4月19日的晨会聚焦内容，涵盖了宏观经济、市场策略、行业分析、公司点评及重点数据更新等多个方面。主要聚焦于中国经济复苏情况、A股市场表现、大宗商品价格波动、政策动向以及重点行业和公司动态。

主要观点与关键信息

1. 宏观经济与市场表现

一季度GDP：中国一季度GDP同比增长 18.3%，高于预期，显示经济稳定恢复。但环比增长 0.6%，表明增速略低于市场预期。
消费复苏：3月社会消费品零售总额同比增长 34.2%，高于预期，显示消费市场强劲复苏。
工业生产：3月规模以上工业增加值同比增长 14.1%，一季度同比增长 24.5%，显示工业持续复苏。
政策动向：国务院发文进一步深化“放管服”改革，推动消除隐性壁垒，同时推进全国性碳排放权交易市场，预计6月底启动运营。
市场策略：A股市场进入箱体震荡阶段，建议短期超配电力与公用事业、煤炭和纺织服装，维持6成仓位。

2. 大宗商品走势

美元指数：91.54，下跌 0.14%。
COMEX 黄金：1777.30，上涨 0.58%。
NYMEX 原油：63.07，下跌 0.67%。
铁矿石：1173.00，上涨 0.56%。
LME 铜：9182.00，下跌 1.12%。
LME 铝：2321.00，下跌 0.81%。
CBOT 大豆：832.00，下跌 0.78%。
CBOT 玉米：314.00，下跌 1.01%。
CBOT 小麦：516.50，下跌 0.58%。
BDI 指数：1366.00，上涨 0.29%。

3. 国际金融市场表现

道琼斯指数：34200.67，上涨 0.48%。
标普500：4185.47，上涨 0.36%。
纳斯达克：14052.34，上涨 0.1%。
德国DAX：15471.90，上涨 1.42%。
富时100：7018.40，上涨 0.5%。
日经225：29691.16，上涨 0.16%。
恒生指数：28969.71，上涨 0.61%。

4. 行业与公司点评

消费板块：部分消费板块如景区、旅游、餐饮、酒店等因景气回升预期走高，而部分板块如家电3C、教育培训等受疫情影响较大。
美亚光电：2020年因疫情业绩承压，但2021年一季度业绩大幅增长，预计全年恢复增长。公司是国产口腔医疗设备龙头，市占率超过 30%。
特变电工：2020年业绩恢复增长，硅料价格上涨将带来利润弹性。公司与多家光伏、风电企业签订长期销售协议，预计2021年多晶硅产能将被充分利用。
万达电影：2020年因疫情导致亏损，但2021年一季度渠道和内容恢复，有望创季度净利润新高。
杰瑞股份：2020年业绩订单双增长，公司具备较强的经营韧性。疫情缓解后，油气设备市场景气度有望回升。

5. 重点数据更新

限售股解禁：4月19日至26日期间有多家公司限售股解禁，包括 丽尚国潮、五粮液、捷昌驱动 等。
沪深港通活跃个股：A股和港股前十大活跃个股包括 贵州茅台、隆基股份、紫金矿业、恒瑞医药 等。
今日新股申购：包括 炬申股份、财达证券、志特新材、致远新能 等，发行价和申购上限各有不同。
IPO信息：多只新股发布IPO信息，包括 炬申股份、致远新能、志特新材、财达证券 等。

投资建议与风险提示

投资建议

宏观策略：建议关注低估值蓝筹股，短期超配电力与公用事业、煤炭和纺织服装。
消费板块：关注低估值资产，布局景气回升预期较强的板块。
科创板：板块交投热度好转，但主力资金仍净流出，建议关注高景气赛道。
券商板块：预计4月经营业绩环比震荡，建议关注估值较低的标的。
通信行业：5G手机出货量占比上升，关注主设备商和5GtoB应用层，如 中兴通讯、中国移动 等。
美亚光电、特变电工、万达电影、杰瑞股份：均被给予“增持”或“买入”投资评级，主要基于业绩恢复和行业景气度提升。

风险提示

政策及经济数据不及预期。
流动性收紧超预期。
海外黑天鹅事件。
5G应用发展不及预期。
美国科技政策限制加剧。
原油价格下跌。
疫情再次爆发。
行业竞争加剧。
低碳新能源体系对油气行业的影响。
全球系统性风险。

总结

本报告全面分析了2021年4月中国宏观经济、A股市场表现、大宗商品走势、重点行业和公司动态。整体经济呈现稳定复苏趋势，消费和工业板块表现良好，政策支持和市场预期推动行业增长。同时，报告也指出部分行业如交通运输、传媒和休闲服务受疫情影响较大，但随着疫情缓解，市场有望恢复。投资建议集中在低估值资产、景气回升板块及具备技术优势的公司，同时提醒关注政策变化和全球经济波动带来的风险。

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