20251216-开源证券-投资策略点评_卫星产业迎来组网加速_成本拐点的黄金窗口期_4页_591kb

卫星产业投资策略总结

核心内容

2025年12月16日，策略研究团队发布投资策略点评，指出卫星产业正迎来组网加速、成本拐点的黄金窗口期，具备较强的战略投资价值。报告强调卫星产业在市场规模、政策支持和技术驱动方面的多重优势，认为当前是配置卫星相关资产的重要时机。

主要观点

• 科技高低切背景下，卫星产业具备强弹性
  卫星产业被视为科技与PPI交易双轮驱动下的重要投资标的，特别是在军工与商业航天领域。其具备市场规模潜力大、政策支持力度强、技术迭代快速、应用场景丰富的特征，是确定性较强的战略投资机会。

• 近期低轨卫星发射频次显著提升
  中国在低轨卫星发射方面已形成高密度、批量化的节奏，近期更是实现“7天三连发”，表明卫星互联网建设进入加速阶段。低轨卫星星座已成为大国太空博弈的新赛道，推动行业快速发展。

• 可回收火箭发射成为重要催化
  2025年12月3日，民营可回收火箭“朱雀三号”首次挑战火箭入轨回收，标志着中国航天技术的重大突破。这将大幅降低卫星发射成本，推动商业航天的快速增长。

关键信息

卫星产业核心逻辑

1. 市场规模潜力大
   低轨卫星资源争夺推动市场空间向万亿级扩张，卫星全产业链有望提前进入盈利兑现期。

2. 政策与技术双轮驱动

   • 政策支持：顶层政策设计推动制度开放与产业扶贫，助力低轨卫星资源争夺。
   • 技术突破：火箭回收、卫星量产、材料与通信技术创新是降低成本、提高发射频率的关键。

3. 应用场景拓宽
   卫星应用场景正从政府/军用向消费级和行业级快速扩展，包括手机直连卫星、智能驾驶高精定位、立体通信、太空经济、产业数字化等，为市场扩容提供支撑。

投资建议

• 卫星产业链中，上游卫星制造与发射环节在当前低轨卫星组网高峰期率先受益。
• 报告附图指出，火箭和星载设备环节具有较大的弹性，是重点配置对象。

风险提示

• 市场波动风险
• 航天政策变化风险
• 卫星行业基本面变化风险

投资评级说明

备注：评级标准基于报告日后6~12个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现。不同机构采用的评级术语及标准不同，本报告采用相对评级体系，仅作为投资比重建议。

估值与法律声明

• 估值方法的局限性：本报告分析基于假设，不同假设可能导致分析结果差异，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 法律声明：本报告仅供开源证券客户使用，未经授权不得复制、分发或用于其他用途。报告内容不构成投资建议，投资者应自行承担风险。

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