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行业点评总结：银行行业

核心内容

2020年12月3日，中国人民银行与银保监会联合发布《系统重要性银行评估办法》（以下简称《评估办法》），标志着我国对系统重要性银行（D-SIBs）的监管进入新的阶段。该办法作为《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》的实施细则，为系统重要性银行的认定和监管提供了明确依据。

主要观点

• 监管范围扩大：《评估办法》降低了系统重要性银行的准入门槛，将更多银行纳入监管范围，进一步完善了评估指标体系。
• 评估指标体系：从规模、关联度、可替代性和复杂性四个维度构建评估指标体系，各维度权重为25%。
• 监管措施稳妥推进：政策实施考虑影响中性，后续措施将根据经济发展和银行实际情况审慎推进，确保监管影响可控。
• 风险防范：监管旨在降低系统重要性银行的复杂性和系统性风险，提升其抵御风险和吸收损失的能力，防范“大而不能倒”风险。

关键信息

1. 系统重要性银行的认定标准

系统重要性银行需满足以下任一条件：

• 调整后表内外资产余额在所有银行中排名前30；
• 曾于上一年度被评为系统重要性银行。

2. 评估指标体系

3. 初始名单

根据《评估办法》，以下银行进入系统重要性银行初始名单（截至2019年末）：

1. 工商银行
2. 农业银行
3. 建设银行
4. 中国银行
5. 交通银行
6. 邮储银行
7. 招商银行
8. 兴业银行
9. 浦发银行
10. 中信银行
11. 民生银行
12. 光大银行
13. 平安银行
14. 华夏银行
15. 广发银行
16. 北京银行
17. 上海银行
18. 江苏银行
19. 浙商银行
20. 宁波银行
21. 南京银行
22. 渤海银行
23. 徽商银行
24. 恒丰银行
25. 盛京银行
26. 杭州银行
27. 重庆农商行
28. 国开行
29. 农发行
30. 进出口行

4. 投资建议

• 行业评级：同步大市。
• 个股推荐：招商银行、平安银行、宁波银行、光大银行、兴业银行、建设银行。
• 理由：这些银行具备广泛的业务布局和可持续盈利能力，且部分银行预期将进入系统重要性银行名单，未来资本运用能力有望提升，银行业绩有望转增，具备投资机会。

5. 风险提示

• 宏观经济增速不及预期：可能影响银行的盈利能力。
• 银行监管成本超出预期：可能对银行的财务状况产生压力。

总结

《系统重要性银行评估办法》的发布标志着我国银行业监管体系的进一步完善，有助于防范系统性金融风险，提升银行的稳健性和风险抵御能力。监管措施稳妥推进，市场已有所预期。尽管短期内可能增加银行的监管成本，但中长期来看，银行业绩有望改善，资本运用能力增强，仍具备投资价值。重点推荐具有广泛业务布局和可持续盈利能力的招商银行、平安银行，以及预期进入系统重要性银行名单的宁波银行、光大银行、兴业银行、建设银行。