20230329-浙商证券-传媒行业一季报前瞻_线下需求复苏助力院线回暖_AI或将有效赋能行业降本提效_4页_638kb

传媒行业一季报前瞻总结

核心内容

2023年传媒行业呈现回暖迹象，尤其在游戏、广告营销、影视院线及数字媒体等领域。随着国内经济复苏和政策支持，行业整体预期向好。AI技术的突破为传媒行业带来了新的增长机遇，有望推动内容生产效率提升，实现降本增效。

主要观点

游戏行业

• 政策端：版号核发常态化，表明政策监管进入稳定阶段，游戏产业价值被肯定。
• 市场端：1-2月游戏市场销售收入分别为240.52亿元和216.09亿元，环比波动明显，但整体需求端有所复苏。
• 技术端：AI技术如ChatGPT在游戏内容生产中开始应用，推动内容生成和交互体验升级，提升产品可玩性和丰富度。

广告营销

• 市场回暖：1月广告市场花费同比下降2.3%，但环比增长4.5%，降幅收窄。
• 户外广告：受出游场景需求提振，户外广告花费涨幅显著，其中机场广告环比增长54%，成为增长最快场景。
• 政策支持：《互联网信息服务深度合成管理规定》出台，规范AI在广告中的应用，保障媒体数智化发展。

影视院线

• 票房复苏：2023年春节档总票房达67亿元，同比增长11.9%，观影人次环比上涨13%。
• 市场表现：1-2月累计票房139.49亿元，同比增长6.77%，国产影片占主导地位。
• 优质作品：多部口碑佳作上映，如《满江红》《流浪地球2》等，带动票房增长。

数字媒体

• 内容热度：爱奇艺播出的《狂飙》热度不减，成为开年热剧。
• AI赋能：ChatGPT等AI技术推动内容创作效率提升，如用户可通过生成式AI创建短视频，适配主流平台。
• 平台表现：芒果TV在综艺市场占据明显优势，独播剧集和综艺数量居首。

关键信息

重点公司盈利预测（2023年一季度）

估值情况一览

行业评级

• 行业评级：看好（维持），预计行业指数将跑赢沪深300指数10%以上。
• 投资建议：投资者应关注行业内的AI应用、内容创新及政策利好带来的增长机会。

风险提示

• 国内宏观经济恢复不及预期；
• 国内消费恢复不及预期；
• 版号发放节奏不及预期；
• 游戏公司海外业务拓展不及预期；
• AI技术发展与应用落地不及预期；
• 政策监管风险。