20180211-华泰证券-人工智能选股周报_市场下跌_大部分策略跑赢基准_16页_1mb

报告摘要

华泰人工智能选股策略周报总结

核心内容概述

本报告总结了2018年2月11日华泰证券人工智能选股策略的表现，涵盖多个模型在不同选股策略下的表现，包括全A选股（非行业中性）、全A选股（沪深300行业中性）、全A选股（中证500行业中性）、沪深300指数内选股和中证500指数内选股。报告展示了各策略在不同时间段内的绝对收益与超额收益，并提供了策略的绩效指标，如年化收益率、年化波动率、夏普比率、最大回撤和信息比率等。

主要观点

市场表现：在2018年2月5日至2018年2月9日期间，中证500和沪深300指数均下跌，分别下跌7.49%和10.08%。
策略表现：
- 在全A选股（非行业中性）策略中，SVM策略表现最佳，本周超额收益为1.50%，最近三月和最近一年的超额收益分别达到14.51%和24.39%。
- 在全A选股（沪深300行业中性）策略中，SVM策略本周超额收益为3.17%，而逻辑回归策略在最近一年的超额收益达到-7.75%。
- 在全A选股（中证500行业中性）策略中，逻辑回归策略本周超额收益为1.09%，XGBoost策略在最近一年的超额收益达到3.39%。
- 在沪深300指数内选股策略中，逻辑回归策略本周超额收益为3.00%，在最近一年的超额收益为5.09%。
- 在中证500指数内选股策略中，逻辑回归策略本周超额收益为1.61%，在最近一年的超额收益为3.56%。
绩效指标：XGBoost在全A选股（非行业中性）策略中获得最高的信息比率2.85，逻辑回归在沪深300指数内选股策略中获得最高的信息比率1.07。

关键信息

选股策略

全A选股（非行业中性）：在全部A股中选股，组合选择50只模型预测表现最好的股票进行等权配置。
全A选股（沪深300行业中性）：在全部A股中选股，行业权重配置和沪深300保持一致，每个行业内选择4只模型预测表现最好的股票进行等权配置。
全A选股（中证500行业中性）：在全部A股中选股，行业权重配置和中证500保持一致，每个行业内选择4只模型预测表现最好的股票进行等权配置。
沪深300指数内选股：在沪深300指数成分股中选股，行业权重配置和沪深300保持一致，每个行业内选择2只模型预测表现最好的股票进行等权配置。
中证500指数内选股：在中证500指数成分股中选股，行业权重配置和中证500保持一致，每个行业内选择4只模型预测表现最好的股票进行等权配置。

回测条件

股票池处理：剔除ST、停牌、上市3个月以内的股票。
特征提取：使用70个因子作为特征，包括估值、成长、动量翻转、波动率、换手率、情绪、技术、市值等。
特征预处理：对原始因子进行中位数去极值、缺失值填充（行业平均）、行业市值中性化和标准化。
交易费用：单边千分之二。

机器学习模型

模型类型：SVM、朴素贝叶斯、随机森林、XGBoost、逻辑回归、神经网络。
模型应用：每个模型构建了5个选股策略，进行定期跟踪。
模型训练：使用6个月的训练样本，按90%和10%的比例划分训练集和交叉验证集，选取交叉验证集AUC（或平均AUC）最高的参数作为最优参数。

风险提示

通过人工智能模型构建选股策略是历史经验的总结，存在失效的可能。

策略表现

全A选股（非行业中性）：
- SVM策略本周超额收益最高，为1.50%。
- 朴素贝叶斯策略在最近三月和最近一年的超额收益分别为14.51%和24.39%。
全A选股（沪深300行业中性）：
- SVM策略本周超额收益为3.17%。
- 朴素贝叶斯策略在最近一年的超额收益为-7.75%。
- XGBoost策略在最近三月的超额收益为-4.85%。
全A选股（中证500行业中性）：
- 逻辑回归策略本周超额收益为1.09%。
- 随机森林策略在最近三月的超额收益为3.75%。
- XGBoost策略在最近一年的超额收益为3.39%。
沪深300指数内选股：
- 逻辑回归策略本周超额收益为3.00%。
- 朴素贝叶斯策略在最近一年的超额收益为5.09%。
中证500指数内选股：
- 逻辑回归策略本周超额收益为1.61%。
- 随机森林策略在最近三月的超额收益为3.75%。
- SVM策略在最近一年的超额收益为3.56%。

策略绩效

全A选股（非行业中性）：
- SVM策略年化收益率为15.66%，年化波动率为28.75%，夏普比率为0.54，最大回撤为46.88%。
- XGBoost策略年化收益率为30.58%，年化波动率为27.99%，夏普比率为1.09，最大回撤为50.96%。
全A选股（沪深300行业中性）：
- 朴素贝叶斯策略年化收益率为17.55%，年化波动率为23.77%，夏普比率为0.74，最大回撤为43.82%。
- XGBoost策略年化收益率为19.97%，年化波动率为24.35%，夏普比率为0.82，最大回撤为47.32%。
全A选股（中证500行业中性）：
- XGBoost策略年化收益率为26.00%，年化波动率为27.86%，夏普比率为0.93，最大回撤为51.28%。
- 逻辑回归策略年化收益率为11.17%，年化波动率为26.87%，夏普比率为0.42，最大回撤为46.86%。
沪深300指数内选股：
- 逻辑回归策略年化收益率为9.93%，年化波动率为24.51%，夏普比率为0.41，最大回撤为47.16%。
中证500指数内选股：
- 逻辑回归策略年化收益率为11.17%，年化波动率为26.87%，夏普比率为0.42，最大回撤为46.86%。