20250421-宝城期货-贵金属周报_美元延续颓势_黄金持续强势_9页_1mb

贵金属周报总结

这篇贵金属周报主要分析了2025年4月份的黄金市场动态，短期金价呈现明显的回升态势。周报指出，清明节后黄金价格触底反弹，并加速上涨，纽约黄金逼近3400美元/盎司，上海黄金也逼近800元/克关口。

从驱动因素来看，主要包含两方面：

1. 短期因素：美国对全球关税政策的调整松弛，降低了市场流动性风险，推动金价反弹。同时，市场对美国经济衰退的预期加剧，美元走势疲软，也对金价构成上涨动力。
2. 中长期因素：金价上行的中长期推动力更多来自于全球去美元化趋势、逆全球化浪潮，以及美国经济衰退的预期。

报告还分析了美联储主席鲍威尔的表态，他表达了对关税引发通胀上升的担忧，没有对加速降息表现松口。美国高利率水平叠加关税政策，进一步加重了市场对经济衰退的判断。尽管美债收益率此前出现“美债抛售”使得美债数据短期内波动较大反弹，但美元指数近期仍跌破100关口，支撑金价持续走强。

市场技术面看，4月份以来金价已从低位上涨超过10%。短期内需关注5日均线的支撑，若有效跌破，市场可能出现获利了结；中线可进一步关注20日均线的支撑。

报告最后还提到了相关市场指标，如美元指数、美债收益率、股票市场走势、CFTC持仓数据以及黄金ETF持仓量等，显示投资者对黄金的避险情绪有所提升。

报告在结束时提醒投资者注意风险，点明内容仅为研究分析，仅供参考，不构成投资建议。投资者仍需独立做出判断。

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