20260105-广发期货-全品种价差日报_1页_585kb
报告摘要
全品种价差日报总结（2026年1月5日）
核心内容概述
本报告汇总了2026年1月5日多个商品期货品种的现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数及现货参考信息，涵盖黑色系、有色系、贵金属系、农产品系和金融系五大类别。数据来源于Wind、Mysteel和广发期货研究所，供专业投资者参考。
黑色系
主要品种及数据
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 硅铁(SF603) | 5678 | 5672 | 6 | 0.11% | 55.80% | 折算价：72硅铁合格块：内蒙-天津仓单 |
| 硅锰(SM603) | 5920 | 5920 | 0 | 0.00% | 25.20% | 折算价：6517硅锰：内蒙-湖北仓单 |
| 螺纹钢(RB2605) | 3300 | 3122 | 178 | 5.70% | 68.50% | HRB40020mm: 上海 |
| 热卷(HC2605) | 3270 | 3270 | 0 | 0.00% | 18.60% | Q235B: 4.75mm: 上海 |
| 铁矿石(I2605) | 871 | 790 | 81 | 10.28% | 61.30% | 折算价：62.5%巴混粉(BRBF)：淡水河谷：日照港 |
| 焦炭(J2605) | 1713 | 1693 | 20 | 1.16% | 74.44% | 折算价：准一级冶金焦A13，S0.7,CSR60,MT7:日照港 |
| 焦煤(JM2605) | 1156 | 1115 | 41 | 3.68% | 38.70% | 折算价：S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿 |
主要观点：
- 硅铁和焦煤的基差为正，分别达到0.11%和3.68%，表明现货价格高于期货价格。
- 螺纹钢的基差为正，达到5.70%，显示现货价格显著高于期货。
- 铁矿石和焦炭的基差为正，分别为10.28%和1.16%，但焦炭的基差率较低，表明其价格差异相对较小。
- 热卷的基差为0，期货价格与现货价格持平。
- 多数品种的历史分位数处于中等或偏高位置，可能意味着当前基差处于相对高位。
有色系
主要品种及数据
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 铜(CU2602) | 98820 | 98240 | 580 | 0.59% | 92.08% | SMM 1#电解铜均价 |
| 铝(AL2602) | 22460 | 22925 | -465 | -2.03% | 0.20% | SMM A00铝均价 |
| 氧化铝(AO2605) | 2700 | 2778 | -78 | -2.82% | 13.65% | SMM 氧化铝指数均价 |
| 锌(ZN2602) | 23250 | 23275 | -25 | -0.11% | 59.37% | SMM 1#锌锭均价 |
| 锡(SN2602) | 326450 | 322920 | 3530 | 1.09% | 95.62% | SMM 1#锡均价 |
| 镍(Ni2602) | 134050 | 132850 | 1200 | 0.90% | 95.00% | SMM1#进口镍均价 |
| 不锈钢(SS2602) | 13320 | 13125 | 195 | 1.49% | 36.05% | 304/2B: 21240C: 无锡宏旺(含切边费) |
| 碳酸锂(LC2605) | 118500 | 121580 | -3080 | -2.53% | 18.06% | SMM 电池级碳酸锂均价 |
| 工业硅(Si2605) | 9250 | 8860 | 390 | 4.40% | 22.81% | SMM 华东通氧Si5530均价 |
主要观点：
- 铜和不锈钢的基差为正，分别达到0.59%和1.49%，显示现货价格高于期货。
- 铝和碳酸锂的基差为负，分别为-2.03%和-2.53%，表明期货价格高于现货。
- 工业硅的基差为正，达到4.40%，显示现货价格高于期货。
- 多数品种的历史分位数较低，说明当前基差可能处于相对低位。
贵金属系
主要品种及数据
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 黄金(AU2602) | 974.4 | 977.6 | -3.2 | -0.32% | 21.30% | 上金所黄金现货AU (T+D) |
| 白银(AG2604) | 17059.0 | 17074.0 | -15.0 | -0.09% | 63.70% | 上金所白银现货AG (T+D) |
主要观点：
- 黄金和白银的基差为负，分别为-0.32%和-0.09%，表明期货价格略高于现货。
- 两者的基差率较小，价格差异不明显。
农产品系
主要品种及数据
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 豆粕(M2605) | 3050 | 2749.0 | 301.0 | 10.95% | 70.40% | 江苏:张家港:出厂价:普通蛋白豆粕 |
| 豆油(Y2605) | 8300 | 7862.0 | 438.0 | 5.57% | 75.00% | 江苏:张家港:出厂价:四级豆油 |
| 棕榈油(P2605) | 8560 | 8584.0 | -24.0 | -0.28% | 18.90% | 交货价:棕榈油:黄埔港 |
| 菜粕(RM605) | 2530 | 2365.0 | 165.0 | 6.98% | 78.50% | 广东:湛江:出厂价:普通菜籽粕 |
| 菜油(OI605) | 9810 | 9087.0 | 723.0 | 7.96% | 94.50% | 江苏:南通:出厂价:四级菜油 |
| 玉米(C2603) | 2330 | 2226.0 | 104.0 | 4.67% | 90.10% | 平舱价:玉米:锦州港 |
| 玉米淀粉(CS2603) | 2620 | 2515.0 | 105.0 | 4.17% | 50.20% | 吉林:长春:出厂价:玉米淀粉 |
| 生猪(LH2603) | 13400 | 11795.0 | 1605.0 | 13.61% | 87.30% | 河南:出场价:生猪(外三元) |
| 鸡蛋(JD2603) | 2910 | 2933.0 | -23.0 | -0.78% | 37.20% | 河北:石家庄:平均价:鸡蛋 |
| 棉花(CF605) | 15392 | 14585.0 | 807.0 | 5.53% | 33.70% | 新疆:到厂价:棉花:3128B |
| 白糖(SR605) | 5410 | 5251.0 | 159.0 | 3.03% | 26.50% | 现货价:白砂糖:柳州站台 |
| 苹果(AP605) | 9200 | 9120.0 | 80.0 | 0.88% | 25.90% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) |
| 红枣(CJ605) | 8200 | 8965.0 | -765.0 | -8.53% | 61.90% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) |
主要观点：
- 豆粕、豆油、菜粕、菜油、玉米、玉米淀粉、生猪的基差为正，分别达到10.95%、5.57%、6.98%、7.96%、4.67%、4.17%和13.61%，表明现货价格显著高于期货。
- 鸡蛋、红枣的基差为负，分别为-0.78%和-8.53%，期货价格高于现货。
- 多数品种的历史分位数处于较高位置，可能意味着当前基差偏高。
能源化工系
主要品种及数据
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 对二甲苯(PX603) | 7188.2 | 7260.0 | -71.8 | -0.99% | 14.30% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 |
| PTA(TA605) | 5080.0 | 5110.0 | -30.0 | -0.59% | 45.90% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 |
| 乙二醇(EG2605) | 3665.0 | 3803.0 | -138.0 | -3.63% | 9.20% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 |
| 短纤(PF602) | 6535.0 | 6514.0 | 21.0 | 0.32% | 48.90% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 |
| 苯乙烯(EB2602) | 6870.0 | 6791.0 | 79.0 | 1.16% | 46.40% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 |
| 甲醇(MA605) | 2202.0 | 2216.0 | -14.0 | -0.63% | 28.70% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 |
| 尿素(UR605) | 1710.0 | 1749.0 | -39.0 | -2.23% | 6.60% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 |
| LLDPE(L2605) | 6375.0 | 6472.0 | -97.0 | -1.50% | 3.90% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 |
| PP(PP2605) | 6275.0 | 6348.0 | -73.0 | -1.15% | 9.30% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 |
| PVC(V2605) | 4500.0 | 4805.0 | -305.0 | -6.33% | 6.30% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) |
| 烧碱(SH603) | 2196.9 | 2242.0 | -45.1 | -2.03% | 35.90% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 |
| LPG(PG2602) | 4608.0 | 4132.0 | 476.0 | 11.52% | 66.50% | 市场价:液化气:广州地区 |
| 沥青(BU2602) | 2950.0 | 3022.0 | -72.0 | -2.38% | 36.30% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 |
| 丁二烯橡胶(BR2602) | 11500.0 | 11520.0 | -20.0 | -0.17% | 27.30% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 |
| 玻璃(FG605) | 896.0 | 1087.0 | -191.0 | -21.32% | 3.15% | 孚法玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(日) |
| 纯碱(SA605) | 1122.0 | 1209.0 | -87.0 | -7.75% | 13.05% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) |
| 天胶(RU2605) | 15250.0 | 15605.0 | -355.0 | -2.33% | 75.71% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) |
主要观点：
- LPG的基差为正，达到11.52%，显示现货价格显著高于期货。
- 豆粕、豆油、菜粕、菜油、玉米、玉米淀粉、生猪的基差为正，表明现货价格高于期货。
- 玻璃、纯碱、天胶的基差为负，期货价格高于现货。
- 多数品种的历史分位数处于较低或中等位置，可能意味着当前基差偏高或偏低。
金融系
主要品种及数据
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IF2603.CFE | 4629.9 | 4599.8 | -30.1 | -0.66% | 13.30% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IH2603.CFE | 3031.1 | 3025.0 | -6.1 | -0.20% | 30.70% | |
| IC2603.CFE | 7465.6 | 7362.8 | -102.8 | -1.40% | 3.10% | |
| IM2603.CFE | 7595.3 | 7436.2 | -159.1 | -2.14% | 7.60% | |
| TS2603 | 100.12 | 102.45 | -0.01 | -0.01% | 26.60% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子（转换因子随期货合约和CTD券变化，转换因子如备注所示） |
| TF2603 | 99.45 | 105.73 | -0.06 | -0.06% | 19.00% | |
| T2603 | 100.31 | 107.83 | 0.16 | 0.15% | 37.30% | |
| TL2603 | 126.27 | 111.38 | 0.83 | 0.74% | 96.90% |
主要观点：
- IF、IH、IC、IM等股指期货合约的基差为负，表明期货价格高于现货。
- TS的基差为负，期货价格高于现货，但幅度较小。
- T和TL的基差为正，表明现货价格高于期货。
- 基差率差异较大，部分品种基差率较高，部分较低，需结合市场供需与预期判断。
关键信息
- 基差：现货价格与期货价格的差值，正基差表示现货价格高于期货，负基差表示期货价格高于现货。
- 基差率：基差占现货价格的比例，用于衡量价格偏离程度。
- 历史分位数：反映当前基差在近五年中的相对位置，用于评估基差的高低。
- 现货参考：不同地区、不同规格的现货价格参考，有助于判断基差的合理性。
数据来源
- Wind
- Mysteel
- 广发期货研究所
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