20161225-西南证券-限售股分析_本周解禁市值为前一周2倍多_为年内最高_16页_1mb

报告摘要

限售股解禁分析报告（2016年12月25日）

核心内容

2016年12月25日，沪深两市共有61家公司的限售股解禁，涉及解禁股数共计129.49亿股，占未解禁限售A股的1.69%。以12月23日收盘价计算的解禁市值为2067.04亿元，占未解禁公司限售A股市值的1.80%。其中，沪市解禁股数为23.53亿股，深市为105.95亿股。

本周解禁市值为前一周的2倍多，达到2067.04亿元，是年内最高，也是自2015年3月中旬以来的单周解禁市值最高水平。解禁压力集中在12月29日，当天有14家公司解禁，合计市值1205.05亿元，占全周解禁市值的58.30%。

主要观点

解禁市值增长显著：本周解禁市值为前一周的2倍多，达到2067.04亿元，为年内最高。
解禁压力集中：12月29日是解禁高峰期，解禁市值占全周的58.30%，解禁压力集中度高。
套现压力差异大：不同公司的限售股解禁对市场的影响各不相同，部分公司套现压力大，部分则较小。

关键信息

解禁市值与比例

总解禁市值：2067.04亿元
沪市解禁市值：400.52亿元，占沪市流通A股市值的0.17%
深市解禁市值：1666.52亿元，占深市流通A股市值的1.10%

解禁股数与比例

总解禁股数：129.49亿股
沪市解禁股数：23.53亿股，占沪市限售股总数的0.71%
深市解禁股数：105.95亿股，占深市限售股总数的2.44%

解禁公司分类

深市：45家公司，其中33家为定向增发限售股份，4家为股权激励一般股份，5家为首发原股东限售股份，3家为追加承诺限售股份。
沪市：16家公司，其中12家为定向增发限售股份，2家为股改限售股份，1家为首发原股东限售股份，1家为首发机构配售股份。

解禁压力高的公司

分众传媒：解禁股数55.88亿股，市值849.92亿元，占深市解禁市值的51.00%，解禁股数占解禁前流通A股比例高达1102.06%。
济川药业：解禁股数57.57亿股，市值175.24亿元，占沪市解禁市值的43.75%，解禁股数占解禁前流通A股比例高达337.39%。
北部湾港：解禁股数69.00亿股，市值112.13亿元，占深市解禁市值的72.33%，解禁股数占解禁前流通A股比例高达340.85%。

套现压力分析

分众传媒、济川药业、天华院、新研股份、天广中茂、三七互娱、华数传媒、九芝堂、达华智能、华明装备、创意信息、盛天网络等公司解禁市值高于定向增发价，套现压力较大。
渤海股份、电广传媒、精艺股份、科华恒盛、安诺其、易世达、津膜科技、湖南海利、世茂股份、宁波韵升、江苏吴中、节能风电等公司套现压力较小或无。

附表：一周限售股解禁

股票代码	股票简称	可流通时间	本期实际流通数量(万股)	占流通A股比例	占总股本比例	按前日收盘价计算解禁额度(亿元)	待流通数量(万股)	流通股份类型	收盘价(元)
000426.SZ	兴业矿业	2016/12/26	23041.47	23.92%	13.30%	20.30	53819.47	定向增发机构配售股份	8.81
000582.SZ	北部湾港	2016/12/26	69002.69	340.85%	72.33%	112.13	6157.63	定向增发机构配售股份	16.25
000605.SZ	渤海股份	2016/12/26	479.52	4.05%	2.46%	0.99	7176.05	追加承诺限售股份	20.64
000917.SZ	电广传媒	2016/12/26	4018.20	3.78%	2.83%	5.68	31528.00	定向增发机构配售股份	14.14
000973.SZ	佛塑科技	2016/12/26	4859.09	6.29%	5.02%	3.70	14635.36	定向增发机构配售股份	7.62
002261.SZ	拓维信息	2016/12/26	8441.02	12.77%	7.59%	10.41	36621.71	定向增发机构配售股份	12.33
002295.SZ	精艺股份	2016/12/26	108.60	0.59%	0.43%	0.20	6772.28	股权激励限售股份	18.24
002335.SZ	科华恒盛	2016/12/26	120.10	0.65%	0.44%	0.52	8446.51	股权激励限售股份	42.90
002374.SZ	丽鹏股份	2016/12/26	773.39	1.54%	0.88%	0.59	36723.56	定向增发机构配售股份	7.65
002631.SZ	德尔未来	2016/12/26	35683.10	123.81%	54.86%	67.80	543.61	追加承诺限售股份	19.00
002706.SZ	良信电器	2016/12/26	177.61	2.46%	0.69%	0.46	18494.17	股权激励限售股份	25.82
300067.SZ	安诺其	2016/12/26	215.04	0.61%	0.40%	0.18	18938.65	股权激励限售股份	8.32
300125.SZ	易世达	2016/12/26	188.51	2.14%	1.60%	0.56	2806.39	追加承诺限售股份	29.60
300159.SZ	新研股份	2016/12/26	22297.38	42.27%	14.96%	33.09	73987.85	定向增发机构配售股份	14.84
300315.SZ	掌趣科技	2016/12/26	7879.32	4.25%	2.84%	7.38	83446.17	定向增发机构配售股份	9.36
300334.SZ	津膜科技	2016/12/26	1503.77	5.79%	5.45%	2.73	131.87	定向增发机构配售股份	18.14
300390.SZ	天华超净	2016/12/26	1504.19	12.58%	4.37%	1.83	20995.88	定向增发机构配售股份	12.17
300453.SZ	三鑫医疗	2016/12/26	476.32	7.27%	3.00%	1.12	8847.97	首发原股东限售股份	23.50
600396.SH	金山股份	2016/12/26	29598.08	36.41%	20.10%	15.15	36392.60	定向增发机构配售股份	5.12
600566.SH	济川药业	2016/12/26	57569.55	337.39%	71.11%	175.24	2816.93	定向增发机构配售股份	30.44
600579.SH	天华院	2016/12/26	11528.16	45.10%	28.07%	16.31	3975.44	定向增发机构配售股份	14.15
600634.SH	中技控股	2016/12/26	17775.34	44.66%	30.87%	30.13	0.00	定向增发机构配售股份	16.95
600731.SH	湖南海利	2016/12/26	7100.00	27.77%	21.69%	7.23	66.10	定向增发机构配售股份	10.03
600823.SH	世茂股份	2016/12/26	21233.57	8.61%	7.92%	15.65	0.00	定向增发机构配售股份	7.37
603508.SH	思维列控	2016/12/26	2520.00	63.00%	15.75%	17.62	9480.00	首发原股东限售股份	69.93
002368.SZ	太极股份	2016/12/27	3134.64	8.64%	7.54%	9.53	1384.69	定向增发机构配售股份	30.40
300219.SZ	鸿利智汇	2016/12/27	66.66	0.12%	0.10%	0.08	13453.62	首发原股东限售股份	12.58
300319.SZ	麦捷科技	2016/12/27	2179.49	17.67%	10.29%	8.84	8855.91	定向增发机构配售股份	40.58
300467.SZ	迅游科技	2016/12/27	20.33	0.22%	0.12%	0.08	7451.74	首发原股东限售股份	40.89
002174.SZ	游族网络	2016/12/28	3418.51	12.22%	3.97%	8.82	55337.21	定向增发机构配售股份	25.80
002270.SZ	华明装备	2016/12/28	11201.45	80.32%	22.13%	16.00	31068.65	定向增发机构配售股份	14.28
300059.SZ	东方财富	2016/12/28	27789.46	11.94%	7.81%	47.71	95262.09	定向增发机构配售股份	17.17
600797.SH	浙大网新	2016/12/28	903.50	1.10%	0.99%	1.63	8329.62	定向增发机构配售股份	18.00
600800.SH	天津磁卡	2016/12/28	64.50	0.11%	0.11%	0.06	31.50	股权分置限售股份	10.03
600862.SH	中航高科	2016/12/28	15239.14	23.89%	10.94%	18.71	60272.93	定向增发机构配售股份	12.28
000156.SZ	华数传媒	2016/12/30	413.79	0.42%	0.29%	0.76	43558.96	定向增发机构配售股份	18.30
000636.SZ	风华高科	2016/12/30	6207.34	8.27%	6.93%	5.79	8268.50	定向增发机构配售股份	9.32
000989.SZ	九芝堂	2016/12/30	35117.53	142.63%	40.39%	77.19	54658.81	定向增发机构配售股份	21.98
002460.SZ	赣锋锂业	2016/12/30	816.33	1.57%	1.08%	2.22	22378.01	定向增发机构配售股份	27.22
002512.SZ	达华智能	2016/12/30	2231.15	4.81%	2.04%	3.42	60937.57	定向增发机构配售股份	15.31
002738.SZ	中矿资源	2016/12/30	75.00	0.84%	0.39%	0.19	10172.50	首发原股东限售股份	25.10
300048.SZ	合康新能	2016/12/30	1489.66	2.37%	1.89%	1.26	14375.56	定向增发机构配售股份	8.44
300083.SZ	劲胜精密	2016/12/30	18802.88	20.65%	13.21%	13.58	29311.72	定向增发机构配售股份	7.22
300366.SZ	创意信息	2016/12/30	3682.58	68.40%	14.01%	13.92	17217.92	定向增发机构配售股份	37.80
300494.SZ	盛天网络	2016/12/30	5994.00	99.90%	24.98%	19.52	12006.00	首发原股东限售股份	32.56
600406.SH	国电南瑞	2016/12/30	22319.97	10.12%	9.19%	37.61	0.00	定向增发机构配售股份	16.85
601016.SH	节能风电	2016/12/30	30000.00	36.68%	14.44%	28.08	96000.00	定向增发机构配售股份	9.36

数据来源

wind
西南证券整理

分析师承诺

本报告由西南证券研究发展中心分析师张刚撰写，执业证号：S1250511030001，电话：010-57631176，邮箱：zangg@swsc.com.cn。报告所采用的数据均来自合法合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解，通过合理判断得出结论，独立、客观地出具本报告。分析师承诺不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿。