2025-04-24-港交所-中国新城镇_二零二四年年报_211页_9mb

报告摘要

推進城鎮化投資建設總結

核心內容

中國新城鎮發展有限公司（CNTD，股份代號：1278）是一家具有「地方國資+央企金融機構」股東背景的城鎮化投資及運營平台，自2010年上市以來，持續聚焦城鎮化與新經濟領域，致力于打造符合區域經濟發展與居民需求的城鎮化民生投資產品，提升城鎮化水平與居民幸福感。

公司通過固定收益項目投資與物業運營，實現穩定收入，並在2021年實現股權結構多元化，由國開國際控股（24.99%）與無錫交通集團（29.99%）共同控股。2024年，公司實現營業收入4.12億元人民幣，經營溢利約1億元，並擬派發年度股息0.0039港幣／股。

主要觀點

業務模式：公司采用「投資+產品運營」的業務模式，結合固定收益項目與民生改善領域（如旅遊、醫療、康養）的物業開發，提升居民生活品質。
戰略轉型：2021年起，公司積極探索新經濟領域，包括集成電路、人工智能、新能源、新材料等，並設立產業投資基金，以促進產業資源整合與項目拓展。
項目運營：重點項目包括上海羅店新鎮（72.63%權益）、武漢光谷新發展國際中心（66.4%權益）與北京門頭溝軍莊鎮項目，均保持穩定運營。
內控與風險管理：強化內控體系，提升風險識別與預警能力，確保固定收益項目與物業項目零風險。
融資策略：通過境內外融資渠道，如債券發行與銀行貸款，以及與主要股東合作增信措施，提高融資規模與成本優勢。
企業治理：董事會設立審計、提名與薪酬委員會，確保公司治理符合上市公司與國有企業要求，並定期審閱財務與經營表現。

關鍵信息

股東結構：2021年股權結構轉變，無錫交通集團與國開國際控股成為主要股東，實現「地方國資+央企金融」的優勢整合。
業務轉型：公司已儲備10餘個成熟項目，逐步聚焦於新經濟賽道，如集成電路、新能源、高端製造等。
項目表現：
- 上海羅店新鎮：總佔地面積6.80平方公里，2021年完成H-06地塊成交及建設返還款收取，現正推進學校代建。
- 武漢光谷新發展國際中心：總樓面面積172,496平方米，出租率穩定在90%。
- 北京門頭溝軍莊項目：2025年將進行部分退地安排，與北京萬科企業有限公司合作推進項目化解。
財務表現：
- 2024年實現營業收入4.12億元，經營溢利約1億元。
- 固定收益項目總投資組合餘額為31.4億元，平均年化回報率約為7.0%。
- 現金及銀行結餘為10.45億元，資本負債比率為21%。
新經濟投資：
- 2024年發起設立兩支產業投資基金，包括無錫新晟投資合夥企業與宜興市開禾增氧私募股權投資基金合夥企業。
- 優先投資於物聯網、集成電路、生物醫藥、高端製造、人工智能等產業。
風險控制：
- 加強投後管理與項目盡調，確保投資安全。
- 成功化解南京國英中西建設開發有限公司貸款逾期風險，並與銀行達成貸款展期協議。
企業文化與價值觀：
- 創新、拼搏、協作、敬業是公司核心價值觀。
- 強調團隊合作與戰略協同，推動業務發展。