20130729-山西证券-华东水泥库存下降价格上涨_乐观看待落后产能淘汰执行_16页_1mb

报告摘要

建材行业周报（2013.7.22-7.29）总结

核心内容

本报告总结了2013年7月22日至29日期间，中国建材行业的市场动态，包括水泥和玻璃的价格走势、库存变化、原材料价格波动以及行业政策和投资策略。分析师赵红对行业趋势持“谨慎看好”态度，认为在经济转型背景下，淘汰落后产能是当前最有效的行业调整方式。

主要观点

水泥价格走势：全国水泥市场平均价格与上周持平，但部分区域出现上涨或下跌。
- 上涨区域：浙江、广西、安徽沿江、苏南、浙北等地区水泥价格上调，主要受限电、停产检修及需求回升影响。
- 下跌区域：江西南昌低标号水泥价格下调30元/吨，主要由于海螺水泥调整策略及赣南地区需求未明显改善。
- 熟料价格：长三角沿江、湖北鄂东及广西部分地区熟料价格上调，主要因供应减少和需求改善。
玻璃价格走势：全国玻璃价格小幅波动，部分区域出现上涨或下跌。
- 上涨区域：济南地区玻璃价格上涨1元/重量箱。
- 下跌区域：武汉地区玻璃价格下降1元/重量箱。
- 整体情况：玻璃行业价格整体平稳，但部分企业因库存压力和成本上升，价格出现调整。
库存变化：全国水泥平均库容下降至68%，华东地区库存下降明显。
- 水泥：浙江、安徽、江西库存分别下降15、5、5个百分点。
- 玻璃：新增350T/D生产线，停窑冷修率上升至17.4%。
原材料价格：部分原材料价格波动，影响水泥成本。
- 煤炭：秦皇岛山西优混煤炭价格稳定，澳大利亚BJ煤炭价格上涨。
- 燃料油与纯碱：燃料油价格保持不变，纯碱价格上涨20元/吨，沥青价格下降50元/吨。
投资策略：分析师认为，淘汰落后产能是当前最合适的行业调整方式。
- 政策支持：工信部公布了首批淘汰落后产能名单，涉及水泥9275万吨、玻璃1680万吨。
- 执行力度：今年淘汰力度比以往更强，主要受雾霾治理、经济转型及行业利润提升需求影响。
- 预期改善：预计8月中下旬后行业需求旺季来临，产品价格有望回升，四季度业绩环比改善。
- 关注个股：海螺水泥、祁连山、青龙管业、旗滨集团。

关键信息

水泥价格：
- 全国平均价格持平。
- 浙江、广西、安徽沿江、苏南、浙北价格上涨10-30元/吨。
- 江西南昌低标号水泥价格大幅下调30元/吨。
- 北京市场成交价差拉大，主导企业价格维持在340-350元/吨。
- 山东熟料价格未实现上涨，部分企业库存上升。
玻璃价格：
- 全国玻璃价格波动较小，济南上涨1元/重量箱，武汉下降1元/重量箱。
- 7月29日，5mm浮法玻璃价格统计，部分城市价格略有波动。
库存变化：
- 全国水泥库容比下降至68%。
- 华东地区库存下降显著，其他地区相对平稳。
- 玻璃新增350T/D生产线，停窑冷修率上升至17.4%。
原材料价格：
- 煤炭价格：秦皇岛动力煤价格稳定，澳大利亚BJ煤炭价格上涨。
- 纯碱价格上涨20元/吨，沥青价格下降50元/吨。
- 燃料油价格保持不变，美废价格上涨。
行业政策：
- 工信部公布淘汰落后产能名单，涉及水泥和玻璃。
- 水泥淘汰9275万吨，玻璃淘汰1680万吨。
- 2013年9月底前关停落后产能，确保年底彻底拆除。
投资建议：
- 建材行业整体涨幅5.12%，超过A股平均涨幅。
- 水泥子行业涨幅最大，达6.25%。
- 关注海螺水泥、祁连山、青龙管业、旗滨集团等个股。