20220223-国信证券-种业2022年一号文点评_乡村振兴接续全面推进_粮食安全及种业振兴持续升温_5页_635kb

证券研究报告总结：种业与乡村振兴

核心内容

2022年中央一号文件聚焦于全面推进乡村振兴战略，强调粮食安全与种业振兴的重要性。报告指出，随着人口老龄化和少子化趋势加剧，确保粮食自给自足成为国家战略重点，同时农村消费市场广阔，农业或将迎来城市反哺的历史性窗口，具备优秀管理层的成长型农业企业将显著受益。

主要观点

1. 乡村振兴战略推动农业发展

• 乡村振兴不仅关乎“三农”问题，也对国内整体经济具有深远影响。
• 农村消费市场潜力巨大，农业行业有望获得政策与资本的双重支持。
• 农业企业需提升自身管理能力，以抓住发展机遇。

2. 种业振兴迎来政策红利

• 中央一号文件明确提出推进种源等农业关键核心技术攻关，全面实施种业振兴行动方案。
• 强化种业知识产权保护，落实《种子法》，打击套牌侵权行为。
• 转基因技术的推进是行业变革的重要催化剂，若顺利落地，将重塑行业格局。

3. 粮价景气上行，利好种植与种业

• 2022年国内主要粮食作物（小麦、玉米、稻谷）播种面积和产量将保持稳定，最低收购价适当提高。
• 由于去年北方小麦晚播和库存处于低位，预计粮价将呈现上行趋势，为种植与种业板块提供强劲支撑。

4. 投资建议

• 自上而下：推荐种植与种业板块，重点关注具备政策受益潜力的公司。
  • 种业：隆平高科、登海种业、大北农
  • 种植：苏垦农发
• 自下而上：推荐管理层优秀、具备成长性的农业企业。
  • 海大集团（大农业领域核心成长股）
  • 牧原股份（低成本快扩张的生猪龙头）
  • 金龙鱼（厨房食品龙头）

关键信息

政策背景

• 2022年中央一号文件再次将种业与乡村振兴作为重点任务。
• 过去一年，种业领域已迎来多项政策利好，包括转基因品种审定办法落地、种子法修订、玉米与稻谷审定标准提升等。

行业展望

• 种业行业有望迎来周期与成长的双重机遇，供给侧优化和政策支持将推动行业集中度提升。
• 转基因技术的推广将带来技术突破与市场扩容，对种业企业形成利好。

风险提示

• 恶劣天气：可能影响农作物生长和种子公司制种，带来不确定性风险。
• 动物疫情：可能影响畜禽养殖企业，进而对饲料和种植链造成负面影响。
• 转基因落地不及预期：若转基因品种推广进程受阻，将影响行业成长性。

附表：重点公司盈利预测及估值（截至2022年2月22日）

数据来源：wind、国信证券经济研究所整理预测（未覆盖公司盈利预测采用万德一致预期）

投资评级说明

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风险提示

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