20230731-安信证券-环保及公用事业行业快报_国常会核准六台机组_核电高速审批趋势不改_4页_527kb

核电审批加速与投资分析总结

核心事件

国务院常务会议于2023年7月31日核准六台核电机组，包括山东石岛湾、福建宁德核电项目和辽宁徐大堡核电项目。这些机组采用“华龙一号”或CAP1000三代核电技术。

审批趋势与原因

• 核电审批速度加快，响应能源结构转型和电力保供需求。
• 全球限电事件（如2021-2022年的缺电问题）推动审批提速。
• 2022年国常会核准10台机组，较前期翻倍；今年核准六台，延续高速趋势。

影响与增长潜力

• 短期：核电资产价值重估，估值修复预期，与水电对标，PB水平有提升空间。
• 长期：2026年起进入投产高峰，带来业绩持续增长，作为基荷电源应对高比例新能源发电。
• 风险：机组投产进度不确定、下游需求、审批延迟及电价风险。

投资建议

• 推荐中国广核、中国核电作为首选股票。
• 关注参股核电项目的地方电力企业，如福能股份、浙能电力、江苏国信。

风险提示

核电机组投产慢、用电需求不足、审批进度推迟、电价下调或安全生产风险。