20241129-长江期货-期货市场交易指引_20页_431kb

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长江期货交易咨询部(鄂证监期货字20141号赵丹琪Z0014940)市场分析摘要

宏观金融

• 股指: 偏震荡市，建议逢低考虑做多机会，市场情绪有修复迹象，短期关注震荡走势。
• 国债: 国债收益率加速下行，当前市场景气已体现，但中长期利空因素不显著，回调提供入场机会。

黑色建材

• 板块整体: 宏观真空期，供需矛盾暂不显著，关注12月会议政策。产量、需求双降，但库存在低位，预计是震荡或区间运行。
  • 螺纹钢: 震荡运行。
  • 铁矿石: 震荡运行，预计年底前矿价宽幅震荡，产区冬储等待会议结果。
  • 双焦: 焦煤供应尚稳但消费偏弱，焦炭基本面偏宽松，震荡运行。

有色金属

• 铜: 震荡，参考区间73000-75000元/吨。进口补充供应，需求改善有限，美元压力，建议区间交易或观望。
• 铝: 观望为主。上游氧化铝环节变化及下游需求季节性影响转化存在，铝价关注氧化铝价格和政策风险，短期震荡。
• 镍: 建议逢高做空，参考区间123000-133000元/吨。产量增加，消费淡季，政策利空预期叠加宏观不确定性，基本面偏空。
• 锡: 区间操作，参考沪锡12合约23-26万/吨区间。印尼政策关注，国内供应增加，下游半导体逐步复苏，支撑预期存疑。
• 贵金属(黄金/白银): 区间操作。美元强势、地缘政治避险及政策预期带来价格支撑，预计保持区间震荡。

能源化工

• PTV: 逢高空思路，01合约临近反套，宏观压制叠加基本面供需过剩。
• 纯碱: 卖出虚值看涨期权（原文建议未明确合约月份，采摘要核心建议）。供大于求预期下建议跨月反套。
• 烧碱: 01暂关注2500-2700支撑，关注跨月反套。政策博弈，库存低位情绪，出口和仓单是关键。
• 尿素/甲醇: 区间操作建议。尿素供应缩减，成本支撑，进口供应预期减少，区间1750-1950/2450-2620；甲醇供应恢复，进口减少，库存低位，支撑区间还原。
• 油脂:
  • 棕榈油: 短期利空支撑减弱，建议01合约谨慎追涨，关注10200支撑位。
  • 豆油/菜油: 受进口成本高企、库存高企、南美丰产预期等因素影响，豆菜油建议观望。

棉纺产业链

• 棉花: 震荡运行。美棉下调产量预期，国内新棉产量高，后期出口限制预期存在，关注国内政策。
• 苹果: 震荡运行，库容供应量少，消费疲软，价格波动暂不大。
• PTA: 区间震荡，供需无实质性变化，成本和油价影响大，参考4750-4950价格水平。

农业畜牧

• 生猪: 区间震荡，01/03贴水明显，建议逢高空，关注支撑和压力位。
• 鸡蛋: 01宽幅震荡，支撑关注3500，压力3600-3650，建议远月逢高套保。
• 玉米: 短期盘面低位震荡，支撑关注2150，压力2240-2250，建议谨慎追空，关注套利反套机会。
• 豆粕: 短期单边持悲观，建议05合约关注逢高做空机会，关注进口成本支撑和南美天气情况。

风险提示 (如附带)

• 市场分析展望仅供参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应对市场风险负责，长江期货不承担与此报告相关联的任何投资损失责任。