20251223-东吴证券-北交所定期报告_全国住房城乡建设工作会议在北京召开_北证50下跌0.64_8页_721kb

北交所定期报告 20251223 总结

核心内容概述

本报告总结了2025年12月23日北交所相关市场动态、政策动向及公司公告等关键信息，涵盖资本市场新闻、行业政策、市场表现及风险提示等内容。

主要观点

1. 资本市场新闻

• 全国住房城乡建设工作会议召开
  会议提出以“因城施策”为核心，稳定房地产市场。重点包括：

  • 控制增量、去库存、优供给；
  • 推动存量商品房转化为保障性住房；
  • 构建房地产发展新模式，包括项目公司制、主办银行制和现房销售制；
  • 优化保障性住房供应，支持合理住房需求。

• 国家创投引导基金三大子基金成立
  京津冀、长三角、粤港澳大湾区三大子基金分别出资296.46亿元、471亿元和450.5亿元，以私募形式开展股权投资和资产管理，旨在引导金融资本支持科技创新，特别是硬科技领域，预计将带动近万亿元社会资本。

2. 行业新闻

• 光热发电规模化发展政策出台
  国家发改委和能源局发布政策，明确光热发电到2030年总装机规模达1500万千瓦，度电成本与煤电相当，技术实现国际领先。政策涵盖：

  • 资源普查与产业协同布局；
  • 支持“沙戈荒”基地配置光热发电；
  • 完善电力市场机制，探索容量补偿等手段；
  • 加强土地等要素保障。

• 幼儿园收费政策调整
  国家发改委、教育部、财政部联合发布通知，自2026年1月1日起实施。主要内容包括：

  • 规范收费项目，明确为保教费、住宿费、服务性收费和代收费；
  • 实行分类管理，普惠性幼儿园执行政府指导价，营利性民办幼儿园执行市场调节价；
  • 建立收费目录清单制度，加强监管，严禁与入园挂钩的捐资助学费用。

3. 市场表现

• 北证50下跌0.64%
  2025年12月23日，北证50指数下跌0.64%，而创业板指、沪深300、A股指数、上证指数、科创50均上涨。

• 北交所个股表现

  • 收盘上涨的个股共33只，涨幅前三为：荣亿精密（+8.90%）、鸿禧科技（+7.88%）、曙光数创（+6.83%）；
  • 跌幅前三为：汉鑫科技（-14.89%）、星辰科技（-13.31%）、广道退（-12.07%）。

• 北交所整体表现
  截至12月23日，北交所成分股共286只，公司平均市值29.89亿元，成交额216.86亿元，环比增加12.15亿元。

关键信息

资本市场动态

• 房地产政策进一步细化，强调“因城施策”和“现房销售”等制度创新。
• 创投基金设立加速，聚焦硬科技领域，推动科技创新与资本结合。

行业政策动向

• 光热发电被赋予重要战略意义，目标明确，政策支持力度加大。
• 幼儿园收费政策改革，旨在降低教育成本，规范收费行为。

市场表现数据

公司公告摘要

• 交大铁发：381.8万股股票将于12月26日解除限售，解限后无限售股份比例将提升至58.10%。
• 力佳科技：全资子公司将在深圳和武汉设立分公司，旨在优化治理结构，不构成重大资产重组。
• 优机股份：拟将500万元应收账款转为股权投资，持股比例为1.0526%，不构成关联交易。

风险提示

• 个股盈利不及预期；
• 行业竞争加剧；
• 贸易摩擦可能对市场造成影响；
• 政策执行力度不及预期。

附：相关研究

• 《央行时隔三月重启14天期逆回购操作，北证50上涨0.99%》（2025-12-16）
• 《央行重启1000亿逆回购，北证缩量盘整》（2025-12-15）

图表目录

• 图1：市场成交额走势（截至2025/12/23）
• 图2：指数涨跌幅（截至2025/12/23）
• 图3：北交所涨幅前五（截至2025/12/23）
• 图4：北交所跌幅前五（截至2025/12/23）
• 图5：涨幅前五个股所属板块（截至2025/12/23）

投资评级标准

• 公司投资评级：

  • 买入：预期涨跌幅相对基准15%以上；
  • 增持：预期涨跌幅介于5%-15%；
  • 中性：预期涨跌幅介于-5%-5%；
  • 减持：预期涨跌幅介于-15%~-5%；
  • 卖出：预期涨跌幅低于-15%。

• 行业投资评级：

  • 增持：行业指数强于基准5%以上；
  • 中性：行业指数波动在-5%至5%之间；
  • 减持：行业指数弱于基准5%以上。

作者信息

• 证券分析师：
  • 朱洁羽（S0600520090004）：zhujieyu@dwzq.com.cn
  • 易申申（S0600522100003）：yishsh@dwzq.com.cn
  • 余慧勇（S0600524080003）：yuhy@dwzq.com.cn
• 研究助理：
  • 武阿兰（S0600124070018）：wual@dwzq.com.cn
  • 陈哲晓（S0600124080015）：sh_chenzhx@dwzq.com.cn

免责声明

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