20260105-国金期货-菜粕期货日报_3页_761kb

菜粕期货日报总结

1. 核心内容

本报告为2026年1月5日的菜粕期货日报，由研究员陈博撰写，内容涵盖期货市场行情、现货市场动态、影响因素分析及行情展望。

2. 主要观点

• 期货市场表现：
  菜粕期货主力合约（RM.CZC）当日开盘价2354.0元/吨，最高价2382.0元/吨，最低价2350.0元/吨，收盘价2361.0元/吨，较前一交易日下跌0.8%。成交量271120手，持仓量644700手，成交额64.1268亿元。

• 现货市场情况：
  南通菜粕现货价格为2440.0元/吨，期货收盘价为2361.0元/吨，基差为79元/吨（现货价格高于期货价格），显示现货市场供应紧张，支撑现货价格维持升水状态。

• 影响因素分析：

  • 供应面：澳大利亚菜籽通关缓慢，国内油厂开机率处于零水平，沿海油厂菜系库存低位，市场供应紧张对价格形成支撑。
  • 需求面：饲料企业成品库存较高，采购意愿不强，以小单补库为主，整体交投氛围清淡。豆菜粕单位蛋白价差显示菜粕不具备性价比优势，需求表现平平。
  • 相关市场：豆粕市场价格维稳，主流参考价格为3105元/吨，期货市场低位震荡，对菜粕价格形成牵制。
  • 政策与贸易因素：中澳菜籽采购政策进展及中加关系变化是市场关注焦点，加拿大油菜籽进口反倾销裁定结果尚未明确，增加了市场不确定性。

3. 关键信息

• 期货价格走势：短期维持区间震荡，技术面显示价格在20日均线上方运行。
• 市场支撑因素：供应紧张格局对价格形成支撑。
• 市场限制因素：需求端疲软限制上涨空间。
• 关注重点：进口菜籽通关进度、中加贸易关系发展及豆粕市场走势。
• 风险提示：若供应紧张持续，价格可能维持坚挺；若进口政策松动，供应压力可能缓解。

4. 行情展望

• 菜粕期货短期预计维持震荡走势，价格可能在当前区间内波动。
• 供应紧张仍是支撑因素，但需求疲软限制上涨空间。
• 技术面上，价格运行在20日均线上方，显示短期偏强趋势。
• 市场焦点集中在进口政策和中加贸易关系变化，需密切关注相关动态。

5. 风险揭示及免责声明

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制和发布。
• 报告信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在不准确或不完整的情况。
• 本报告不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金期货对报告内容及最终操作不作任何担保。
• 交易者应根据自身情况判断是否适合使用本报告内容，国金期货不对因此产生的损失承担责任。
• 期市有风险，入市需谨慎。