20200829-太平洋-公用行业周报_史上最严_固废法9.1实施_大固废产业链迎政策红利期_14页_1mb

文档总结：环保行业及固废法实施分析

核心内容

2020年8月，环保行业迎来政策利好，尤其是“史上最严”《固体废物污染环境防治法》（以下简称“新固废法”）将于9月1日正式实施。这是近15年来的第二次修订，内容由原先的六章91条扩展至九章126条，新增了垃圾分类、污泥、建筑垃圾、医疗废物、塑料制品、农业固体废物等领域的相关规定，同时强化了法律责任，提高了违法成本。

主要观点

1. 政策红利：新固废法的实施将显著提升违法成本，甚至高于处置成本，从而推动固废行业的发展。
2. 行业受益：环卫、垃圾分类、垃圾焚烧、危废处理等固废全产业链领域将直接受益于新固废法的实施。
3. 投资建议：分析师建议关注行业内的优质标的，如高能环境、维尔利、盈峰环境、龙马环卫、玉禾田、侨银环保、绿色动力、伟明环保、瀚蓝环境等。
4. 市场表现：上周环保指数（申万II）涨幅为3.23%，高于沪深300指数的0.57%。部分个股表现突出，如永清环保、科融环境、中电环保涨幅分别达50.00%、45.70%、29.38%，而华控赛格、钱江水利、奥福环保则表现较差。
5. 估值情况：当前环保行业PE（TTM）为32倍，为历史均值的77%；PB（LF）为1.9倍，为历史均值的51%。

关键信息

新固废法亮点

• 内容扩展：新增垃圾分类、污泥、建筑垃圾、医疗废物、塑料制品、农业固体废物等内容。
• 法律责任强化：引入“双罚制”，提高罚款额度，最高可罚款500万元；对危废处置违法行为，罚款额度是原法的10倍。
• 制度创新：首次提出国家推行生活垃圾分类制度，要求县级以上政府加快建立生活垃圾管理系统，并实施以生产者付费为原则的垃圾处理收费制度。

行业要闻

1. 发改委：发布《西部地区鼓励类产业目录（2020年本征求意见稿）》，鼓励城乡人居环境整治相关技术开发及应用。
2. 浙江省政府：印发《关于建立健全环境污染问题发现机制的实施意见》，计划到2022年建成智能化、专业化、全流程的污染问题发现查处体系。
3. 生态环境部：修订《约谈办法》，明确约谈情形与流程，强化生态环境保护责任。
4. 福建省：印发《关于全面加强危险化学品安全生产工作的实施方案》，强化全链条安全管理。
5. 山西省：全面推进“两山七河一流域”生态修复治理，强调市场化运作与自然修复。

个股信息

• 涨跌幅：上周环保行业个股表现分化，部分个股涨幅显著（如永清环保、科融环境），也有部分个股跌幅较大（如钱江水利、奥福环保）。
• 大宗交易：本月有多家公司进行大宗交易，如湖北能源、长江电力等，部分交易存在折价。

投资策略

• 关注领域：建议重点关注垃圾分类、环卫、垃圾焚烧、危废处理等固废全产业链相关企业。
• 重点推荐：高能环境、维尔利、盈峰环境、龙马环卫、玉禾田、侨银环保、绿色动力、伟明环保、瀚蓝环境等公司被列为投资重点。
• 风险提示：政策推进不及预期、上市公司项目进展缓慢等风险需警惕。

估值与市场表现

• 行业估值：当前环保行业PE（TTM）为32倍，PB（LF）为1.9倍，均处于历史较低水平。
• 个股表现：部分个股涨幅显著，如珈伟新能、天壕环境等，也有部分个股表现不佳，如闽东电力、桂东电力等。

总结

新固废法的实施标志着环保行业进入政策红利期，将显著提升固废处置的合规性和积极性，推动相关产业链发展。同时，行业整体估值处于历史低位，具备投资潜力。建议投资者关注环卫、垃圾分类、垃圾焚烧、危废处理等细分领域，重点关注高能环境、维尔利、盈峰环境等优质企业。行业政策推进及上市公司项目进展是影响投资回报的重要因素，需持续跟踪。