> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【观投研】合成橡胶、苹果、沥青日报总结 ## 核心内容概览 本期报告围绕合成橡胶、苹果、沥青三大品种展开，分析其近期市场表现、影响因素及未来走势。报告指出，市场整体呈现“能源领涨、贵金属走强、化工分化、工业品震荡”的格局，重点关注中东地缘政治对能源品的支撑作用，以及国内政策对工业品需求的预期影响。 --- ## 主要观点 ### 合成橡胶 - **行情回顾**：丁二烯橡胶期货今日表现强势，主力合约2605收盘价为14,110元/吨，上涨395元/吨，涨幅0.28%。 - **市场动态**：基差为负，现货贴水期货，但整体仍处于期货升水格局。 - **影响因素**： - 下游需求改善，特别是轮胎行业消费量上涨。 - 做多情绪升温，推动价格上涨。 - 库存压力缓解预期增强。 - **短期展望**：预计短期内价格将维持震荡偏强态势，但需警惕回调风险，重点关注原油价格走势、下游采购情况及自身库存变化。 ### 苹果 - **行情回顾**：苹果期货主力合约AP2605收盘价为10,753元/吨，较前一交易日上涨440元/吨，涨幅4.27%。 - **市场动态**：基差维持在-2,249元/吨，基差率-27.43%，显示期货持续升水现货。 - **影响因素**： - 注册仓单低位，交割资源匮乏，市场无实物抛压。 - 现货价格分化，优质果供应偏紧，普通果成交平稳。 - 品质问题压制价格，次果流通困难，整体价格支撑乏力。 - **短期展望**：AP2605合约预计偏强震荡，基差维持-2,000至-2,500元/吨，上行受优质果库存偏低和现货支撑推动，下行受限于持仓回落和消费淡季。 ### 沥青 - **行情回顾**：SHFE沥青主力合约BU.SHF收盘价为3,659元/吨，较前一交易日下跌0.11%，成交量349,593手。 - **市场动态**：沥青价格短期偏强运行，但受原油价格波动影响较大。 - **影响因素**： - 关联品种带动：燃油期货暴涨9%，带动沥青价格上涨。 - 原料成本支撑：煤焦油市场价格上涨，高温煤焦油均价达3,960元/吨。 - 供应紧张：煤沥青市场整体缺货，下游积极接货。 - 原油市场震荡，美国原油产量维持高位。 - **短期展望**：短期内沥青市场受原料成本支撑和供应紧张影响，预计维持偏强运行，但需关注原油价格波动及宏观政策变化。 --- ## 关键信息 ### 市场情绪与资金动向 - **主要席位动向**： - 徽商席位减多甲醇 - 东财席位多转空烧碱 - 平安席位减多纯碱 - **外资机构席位**： - 瑞银席位减多PTA - 摩根席位减空棕榈油 - 乾坤席位减空玻璃 - **国内机构席位**： - 东证、银河、国君席位减空LPG2604 - 东证、中信、国君席位减空玻璃2605 - 东证、海通、中信席位加多苯乙烯2604 ### 政策与宏观因素 - 国内政府工作报告提出拟发行1.3万亿元超长期特别国债，维持4%赤字率，强化对钢、铜、铝等工业品的中长期需求预期。 - 部分能化系品种脱离基本面支撑，存在回调风险。 - 市场需关注原油库存变化、伊朗航运动态及国内政策落地节奏，警惕情绪过热后的波动加剧。 --- ## 风险提示 - 原油价格波动可能对合成橡胶、沥青等品种产生显著影响。 - 基差持续为负，期货升水格局下价格回调风险需警惕。 - 苹果市场受优质果库存及现货供需格局影响较大，价格波动由库存预期与资金持仓节奏驱动。 --- ## 附加信息 - **分析师交流群**：国金期货分析师内部交流群限时开放，可获取一手资讯、行情及学习资源。 - **获取方式**：公众号留言框回复关键词“社群/资料/研报”有机会加入。 - **风险揭示**：本报告基于公开资料及第三方数据，不构成投资建议，期市有风险，入市需谨慎。