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合成橡胶产业日报总结 (2025-11-24)

期货市场

• 主力合约收盘价：10395元/吨，环比上涨10元/吨
• 持仓量：70323吨，环比增加2076吨

现货市场

• 顺丁橡胶主流价：10450元/吨，环比部分下降（如齐鲁石化-150元/吨）
• 基差：105元/吨，环比下跌10元/吨，反映现货与期货价差变化

上游情况

• 丁二烯产量小幅增加，产能利用率环比下降；顺丁橡胶产量环比上升1.46个百分点，但产能利用率基本稳定，库存有增
• 库存变化：丁二烯港口库存环比微降，顺丁橡胶总库存环比上升，贸易商库存小幅变动

下游情况

• 国内轮胎开工率下降：半钢胎环比-3.63百分点，全钢胎环比-2.25百分点，产量降幅明显
• 库存天数延长：半钢胎库存天数环比微升，需求不足影响整体

关键观点

• 需求疲软导致轮胎企业订单不足，产能利用率预计下周复苏但幅度受限
• 顺丁橡胶市场成本支撑较强，但终端跟进弱，库存增加，预计价格波动区间在10000-10550元/吨
• 无最新消息影响，市场预计短期波动为主，空头观点占优