文档内容总结
核心内容概述
本文档主要分析了菜籽油及菜粕在期货市场、现货市场、替代品现货价、上游情况、产业情况、下游情况、期权市场及行业消息等方面的市场数据与观点，涵盖了价格走势、持仓变化、库存情况、供需预期以及政策影响等多个维度，为投资者提供了市场动态的参考。
一、期货市场
主要指标
| 数据指标 |
最新（元/吨） |
环比变化 |
| 菜籽油收盘价（活跃合约） |
9359 |
+174 |
| 菜籽粕收盘价（活跃合约） |
2295 |
+8 |
| 菜油月间价差（5-9） |
29 |
+23 |
| 菜粕月间价差（5-9） |
-65 |
+5 |
| 菜油主力合约持仓量 |
268810 |
+10866 |
| 菜粕主力合约持仓量 |
909258 |
+516 |
| 菜油前20名净买单量 |
-16518 |
+5021 |
| 菜粕前20名净买单量 |
-225608 |
+11708 |
| 菜油仓单数量 |
625 |
0 |
| 菜粕仓单数量 |
1000 |
0 |
| ICE油菜籽收盘价 |
688.1（加元/吨） |
-3.7 |
| 油菜籽（换算成元/吨） |
5918 |
+27 |
主要观点
- 菜籽油和菜籽粕期货价格均小幅上涨。
- 菜油月间价差扩大，而菜粕月间价差小幅收窄。
- 主力合约持仓量和前20名净买单量均呈现上升趋势，显示市场活跃度有所提升。
- ICE油菜籽价格小幅下跌，但整体周内小幅走高，跟随豆油走势。
- 市场对油菜籽能否持续上涨持怀疑态度，因主要采购国买需不及预期，且库存充足。
二、现货市场
主要指标
| 数据指标 |
最新（元/吨） |
环比变化 |
| 江苏菜油现货价 |
10050 |
+70 |
| 南通菜粕现货价 |
2490 |
0 |
| 菜油平均价 |
10156.25 |
+70 |
| 油菜籽进口成本价 |
4857.1 |
-3139.96 |
| 油粕比 |
3.99 |
+0.03 |
主要观点
- 江苏菜油现货价格小幅上涨，江苏菜粕价格保持稳定。
- 油菜籽进口成本价大幅下降，可能对国内价格形成一定支撑。
- 油粕比小幅上升，反映菜粕价格相对菜油有所走强。
三、替代品现货价
主要指标
| 数据指标 |
最新（元/吨） |
环比变化 |
| 南京四级豆油现货价 |
8670 |
+20 |
| 广东棕榈油（24度）现货价 |
8850 |
+70 |
| 菜豆油现货价差 |
1380 |
+50 |
| 菜棕油现货价差 |
1200 |
0 |
| 豆粕现货价（张家港） |
3080 |
0 |
| 豆菜粕现货价差 |
590 |
0 |
主要观点
- 豆油和棕榈油价格均有所上涨，豆油上涨幅度较大。
- 菜豆油和菜棕油现货价差均呈上升趋势，显示菜油相对替代品价格优势。
- 豆粕价格保持稳定，豆菜粕价差未变，表明菜粕在替代品中的竞争力未明显增强。
四、上游情况
主要指标
| 数据指标 |
最新 |
环比变化 |
| 全球油料菜籽产量（预测） |
95.17（百万吨） |
-0.1 |
| 油菜籽年度产量（月） |
13446（千吨） |
0 |
| 菜籽进口数量（当月） |
5.56（万吨） |
+5.36 |
| 进口油菜籽盘面压榨利润 |
148（元/吨） |
-24 |
| 油厂库存量（菜籽） |
7.5（万吨） |
+2.5 |
| 进口油菜籽周度开机率 |
3.2（%） |
3.2（%） |
主要观点
- 全球油菜籽产量预测略有下降，但国内油菜籽产量保持稳定。
- 进口菜籽数量环比上升，但盘面压榨利润下降，显示成本压力。
- 油厂库存量增加，表明供应端压力有所缓解。
- 周度开机率保持稳定，显示加工能力未有明显变化。
五、行业消息
- 2月27日，ICE油菜籽期货下跌，但全周小幅走高，跟随豆油走势。
- 交易商对油菜籽能否持续上涨持怀疑态度，主要采购国买需不及预期，且库存充足。
- 加拿大农业部预测2026/27年度油菜籽产量为1920万吨，低于上年，期末库存165万吨，低于上年，供需格局有望小幅收紧。
- 美国农业部预测2025/26年度豆油用于生物燃料生产的需求将达148亿磅，同比增长26%，2026/27年度将进一步增长17%至173亿磅。
- 中东地缘冲突升级，国际油价上涨，提振油脂市场。
- 加菜籽反倾销终裁结果落定，自3月1日起五年内按约15%的关税执行，进口量有望增加，增添远月供应压力。
六、重点关注
- 周一需关注我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油、菜粕库存量。
七、免责声明
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