20251207-华泰期货-尿素周报_下游开工有支撑_关注新单成交节奏_10页_2mb

尿素周报 2025-12-07 总结

市场概况
尿素市场近期表现偏强，下游开工支撑价格，但新单成交节奏放缓。数据显示，尿素主力收盘价为1673元/吨，部分地区市场价格小幅上涨或持平，基差和利润均有所提升。出口利润虽有下降，但整体市场氛围稳定。

供应分析
四季度供应端变化主要体现在气头企业检修开始增加，而煤头企业检修逐步恢复。当前产能利用率维持81.82%，企业厂内库存略有下降，港口库存稳定。总体供应量预计不会减少，新增产能已全部投产。

需求分析
需求端淡储采购持续推进，复合肥产能利用率提升，三聚氰胺开工率回升，顾客购需求增强。预收订单天数略有增加，淡储补库和出口采购对市场形成支撑，但新单采购节奏减缓。

价格走势与策略
市场前半周期现货价格上调，带动成交好转，但后续可能因新单放缓导致价格小幅松动。策略建议单边震荡，期现正套择机平仓，跨期和跨品种观望。需关注库存变动。

风险因素
装置检修与复产、库存积累以及出口政策变动是主要风险。供应恢复和需求放缓可能影响价格稳定性。