医药行业板块7月投资策略：重拾信心，寻找稳增长个股-240704-中邮证券-18页_788kb

中邮证券2024年7月4日医药板块7月投资策略总结

中邮证券医药团队发布报告，强调重拾信心，寻找稳增长个股，行业投资评级维持“强大于市”。报告基于多家医药企业分析，焦点在稳定增长机会。

总体策略：板块重拾信心，偏好稳增长个股，强调行业强大于市场当前表现。盈利预测和市场动态支持长期看好。

公司分析摘要：

• 派林生物：竞争合作延长，盈利预测亮眼。2024年预期收入297亿元（+275%），净利润78亿元（+279%）。乌灵胶囊集采后销量提升，集采价格降幅温和，大规格包装促进销售。灵泽片受益基药政策，销售增长显著。中药饮片和配方颗粒业务加速，收入增速高，显示稳定增长潜力。
• 佐力药业：医保限制放宽，百令片推广加快，惠及基层市场。百令胶囊即将获批，可能在2024年Q2挂网，带来增量。大单品乌灵系列和百令片有望快放量，销售数据提升。
• 康恩贝：国资入主开启混改新阶段，公司聚焦中药大健康，业务整合成效显著。剥离低效资产，推行激励机制，过亿单品增长。大品牌大品种工程推进，多个产品线销售目标明确，增长率高。
• 英科医疗：出口订单价格回暖，丁腈手套市场需求旺盛，自动化和智能化产建设提升效率。海外市场可能因积压项目反弹，收入增长潜力大。
• 上海医药：医药商业整合形成新格局，分销网络覆盖广泛，院内供应链服务项目多。与赛诺菲合作拉动CSO业务增长，工业制造转型稳健，业绩释放预期强。
• 阿拉丁：科研试剂国产龙头，市场份额提升，订单量增长快。并购源叶生物互补业务，海外业务拓展顺利，在新加坡和美国布局。高分红政策吸引投资，但需注意依赖科研端需求。

关键观点：板块稳增长个股机会多，关注乌灵系列、医保政策受益品种及国企改革企业。风险包括集采深化和市场竞争，但盈利预测和政策支持强化了投资信心。总体维持“强大于市”评级，建议配置高分红和高成长标的。