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报告摘要

债券负面信息总结（2018年11月8日）

核心内容概述

本总结汇总了2018年11月8日发布的12家发行主体的债券相关负面信息，涵盖信用评级下调、股权冻结、募资用途变更、法定代表人变动、董事会和监事会成员变动等内容。这些信息反映了部分企业面临偿债压力、流动性问题及治理结构变动等风险。

主要观点与关键信息

1. 刚泰集团：信用评级下调

事件：大公将“16刚集02”信用等级下调至C，对公司的偿债能力和融资信用度产生不利影响。
应对措施：公司表示将加强流动性管理，加快资产处置，并积极与贷款银行、债券持有人沟通以解决偿付问题。
关键数据：
- 发行主体：刚泰集团
- 企业性质：民营企业
- 第一大股东：徐建刚
- 持股比例：70.00%
- 所属行业：有色金属
- 主体评级：C
- 债券代码：136817.SH
- 债券简称：16刚集02
- 发行规模：5.0亿元
- 票面利率：7.57%
- 剩余期限：0.99年
- 债项评级：C

2. 宝塔石化集团：股权被轮候冻结

事件：宝塔石化所持宝塔实业股份4.05亿股被法院轮候冻结，占宝塔实业股份总数的53.05%。
影响：公司表示该冻结不会对生产经营、财务状况及偿债能力造成实质影响。
关键数据：
- 发行主体：宝塔石化集团
- 企业性质：民营企业
- 第一大股东：孙珩超
- 持股比例：43.80%
- 所属行业：化工
- 主体评级：AA
- 债券代码：101477001.IB
- 债券简称：14宁宝塔MTN001
- 发行规模：8.0亿元
- 票面利率：8.90%
- 剩余期限：0.22年
- 债项评级：AA

3. 邯郸城投：债券持有人会议延期

事件：公司宣布将“13邯郸城投债/PR邯城投”2018年第一次债券持有人会议延期至11月20日。
补偿措施：若议案通过，公司将在兑付日对每张债券额外支付2.4429元补偿。
关键数据：
- 发行主体：邯郸城投
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：邯郸市建设局
- 持股比例：100.00%
- 所属行业：建筑装饰
- 主体评级：AA+
- 债券代码：1680119.IB
- 债券简称：16邯郸小微债
- 发行规模：5.0亿元
- 票面利率：3.76%
- 剩余期限：1.35年
- 债项评级：AA+

4. 安庆城投：国有股权无偿划入同安控股

事件：安庆市财政局持有的公司100%国有股权将无偿划入同安控股有限责任公司。
影响：公司成为同安控股的全资子公司，不再由市国资办直接监管。
关键数据：
- 发行主体：安庆城投
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：安庆市财政局
- 持股比例：100.00%
- 所属行业：综合
- 主体评级：AA
- 债券代码：101573010.IB
- 债券简称：15安庆城投 MTN001
- 发行规模：10.0亿元
- 票面利率：5.40%
- 剩余期限：1.67年
- 债项评级：AA

5. 铜化集团：子公司破产重整

事件：六国化工控制子公司江西六国化工因长期亏损、资不抵债，申请破产重整。
影响：若重整失败，将进入破产清算程序。
关键数据：
- 发行主体：铜化集团
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：铜陵市华盛化工投资有限公司
- 持股比例：55.07%
- 所属行业：化工
- 主体评级：AA
- 债券代码：011801007.IB
- 债券简称：18铜陵化工MTN001
- 发行规模：4.0亿元
- 票面利率：7.90%
- 剩余期限：2.82年
- 债项评级：AA

6. 上海城开：募资用途变更

事件：公司变更18上海城开MTN001募资用途，原用于偿还营运资金贷款和城开国际大厦项目贷款，现改为归还委托贷款和银行借款。
关键数据：
- 发行主体：上海城开
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：颖年投资有限公司
- 持股比例：59.00%
- 所属行业：建筑装饰
- 主体评级：AA+
- 债券代码：101801170.IB
- 债券简称：18上海城开MTN001
- 发行规模：10.0亿元
- 票面利率：4.60%
- 剩余期限：2.95年
- 债项评级：AA+

7. 宏桂集团：募资用途变更

事件：公司变更18宏桂资本MTN001募资用途，将1亿元用于置换集团本部到期流动资金贷款。
关键数据：
- 发行主体：宏桂集团
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：广西壮族自治区财政厅
- 持股比例：100.00%
- 所属行业：公用事业
- 主体评级：AA
- 债券代码：101800600.IB
- 债券简称：18宏桂资本 MTN001
- 发行规模：4.0亿元
- 票面利率：6.50%
- 剩余期限：4.98年
- 债项评级：AA

8. 凯得控股：总经理及董事长任命变动

事件：严亦斌被任命为董事长，不再担任总经理，新任总经理需经董事会任命。
关键数据：
- 发行主体：凯得控股
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：广州经济技术开发区管理委员会
- 持股比例：100.00%
- 所属行业：综合
- 主体评级：AAA
- 债券代码：101560073.IB
- 债券简称：15凯得控股MTN001
- 发行规模：4.0亿元
- 票面利率：3.80%
- 剩余期限：0.07年
- 债项评级：AAA

9. 昆山国创：股权转让后续进展

事件：公司与江苏昆山开发区建设集团签订股权转让合同，转让友达光电（昆山）有限公司49%股权，确认转让价格为36.12亿元。
影响：该事项不会对生产经营、财务状况及偿债能力造成实质性不利影响。
关键数据：
- 发行主体：昆山国创
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：昆山市政府国有资产监督管理办公室
- 持股比例：100.00%
- 所属行业：计算机
- 主体评级：AA+
- 债券代码：011801361.IB
- 债券简称：18昆山国创SCP005
- 发行规模：5.0亿元
- 票面利率：5.40%
- 剩余期限：0.45年
- 债项评级：-

10. 芜湖宜居：法定代表人变动

事件：公司法定代表人、董事长及总经理由沈诗林变更为沈世跃，已于2018年8月8日完成工商登记变更。
关键数据：
- 发行主体：芜湖宜居
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：芜湖市公用事业运营有限责任公司
- 持股比例：37.50%
- 所属行业：建筑装饰
- 主体评级：AA+
- 债券代码：101681003.IB
- 债券简称：16芜湖宜居MTN001
- 发行规模：10.0亿元
- 票面利率：4.45%
- 剩余期限：7.47年
- 债项评级：AA+

11. 合川城投：董事会和监事会成员变动

事件：公司董事会和监事会成员发生变动，原董事长罗中正仍担任新董事会主席，监事会成员调整。
关键数据：
- 发行主体：合川城投
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：重庆市合川区国有资产管理办公室
- 持股比例：98.20%
- 所属行业：综合
- 主体评级：AA+
- 债券代码：031658003.IB
- 债券简称：16合川城投PPN001
- 发行规模：5.0亿元
- 票面利率：5.50%
- 剩余期限：2.20年
- 债项评级：-

总结

上述企业中，刚泰集团、铜化集团、宏桂集团、凯得控股、合川城投等主要涉及信用评级下调、募资用途变更、治理结构变动等事项，反映出部分企业存在流动性压力、债务管理问题及内部治理调整。宝塔石化、安庆城投、芜湖宜居则涉及股权冻结、股权划转及法定代表人变更，可能影响公司股权结构及市场信心。尽管部分企业面临挑战，但多数表示将采取措施缓解影响，如加强资产处置、延期会议、补偿措施等。整体来看，这些事件表明部分地方国有企业及民营企业在债务管理和公司治理方面存在一定风险。

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