20260112-国泰期货-螺纹钢_原料强于成材_钢厂利润延续压缩_热轧卷板_原料强于成材_钢厂利润延续压缩_3页_604kb

螺纹钢与热轧卷板市场分析总结

核心内容概述

2026年1月12日的市场分析报告主要聚焦于螺纹钢和热轧卷板的期货与现货价格表现，以及相关的行业数据与宏观政策动态。整体来看，螺纹钢与热轧卷板市场呈现原料强于成材的趋势，钢厂利润持续压缩。

一、期货市场表现

1. 期货价格

2. 成交与持仓

3. 价差变化

二、现货价格表现

1. 螺纹钢现货价格

2. 热轧卷板现货价格

3. 唐山钢坯价格

三、行业数据与趋势

1. 钢材产量与库存

• 1月8日钢联周度数据：

  • 螺纹钢产量增加2.82万吨，热卷增加1万吨，五大品种合计增加3.41万吨。
  • 螺纹钢库存增加16.08万吨，热卷库存减少2.83万吨，五大品种合计库存增加21.77万吨。
  • 表需方面，螺纹钢需求减少25.48万吨，热卷需求减少2.43万吨，合计减少44.2万吨。

• 12月下旬库存数据：

  • 21个城市五大品种钢材社会库存为721万吨，环比减少27万吨，下降3.6%。
  • 与11月下旬相比，减少112万吨，下降13.4%。
  • 与上年同期相比，增加62万吨，上升9.4%。

• 2025年12月中旬重点企业生产数据：

  • 粗钢日产量184.5万吨，环比下降1.3%。
  • 生铁日产量168.1万吨，环比下降1.9%。
  • 钢材日产量180.3万吨，环比下降1.4%。
  • 钢材库存量1601万吨，环比增加8.6%，较年初增长29.5%。

2. 进口数据

• 2025年10月钢材进口：
  • 进口50.3万吨，环比减少4.5万吨，降幅8.2%。
  • 均价1593.0美元/吨，环比下跌31.1美元/吨，跌幅1.9%。
  • 1-10月累计进口504.1万吨，同比减少68.0万吨，降幅11.9%。

四、宏观政策与市场影响

• 商务部与海关总署发布政策，对部分钢铁产品实施出口许可证管理，可能影响出口节奏和市场供需。
• 当前市场趋势强度为0，表明螺纹钢与热轧卷板市场处于中性状态，原料强于成材，钢厂利润延续压缩。

五、风险提示与免责声明

• 本报告仅供专业投资者参考，非国泰君安期货客户不宜阅读。
• 报告观点不代表公司立场，仅反映分析师的独立分析。
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六、分析师声明

• 分析师具有合法期货投资咨询执业资格，力求报告内容独立、客观、公正。
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