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沈阳金昌蓝宇新材料股份有限公司公开转让说明书总结

公司基本信息

• 公司名称：沈阳金昌蓝宇新材料股份有限公司
• 简称：金昌蓝宇
• 法定代表人：梁殿清
• 注册资本：7,000万元
• 有限公司成立日期：2006年3月6日
• 股份公司成立日期：2014年10月29日
• 公司地址：沈阳经济技术开发区开发北二十六号路4号
• 所属行业：C32有色金属冶炼和压延加工业，C3240有色金属合金制造业
• 细分行业：电工合金材料
• 主营业务：高压、超高压开关触头产品的研发、生产和销售

股票挂牌情况

• 股票种类：人民币普通股
• 每股面值：1.00元
• 股票总量：7,000.00万股
• 股票转让方式：协议转让
• 股东所持股份限售情况：挂牌之日，所有股东所持股份均未解禁

公司股权结构

• 控股股东及实际控制人：梁殿清，持股48%，为公司董事长
• 其他主要股东：
  • 苗晓丹：20%
  • 梁洪日：8.57%
  • 井岩峰：4.29%
  • 魏宇：4.29%
  • 吴文安：4.00%
  • 李农：4.00%
  • 肖春林：4.00%
  • 杜素艳：2.85%
• 股东关系：梁殿清与梁洪日为叔侄关系，井岩峰为梁殿清之妻弟，其他股东无关联关系

公司历史沿革

• 2006年3月：有限公司成立，初始注册资本500万元
• 2006年10月：首次股权转让，梁建魁加入
• 2009年4月：梁建魁将出资转让给梁洪日
• 2010年4月：首次增资，注册资本增至1,000万元
• 2012年4月：第二次增资，注册资本增至2,500万元
• 2012年7月：第三次增资，注册资本增至3,500万元
• 2013年1月：第四次增资，注册资本增至5,000万元
• 2013年4月：公司名称变更为“沈阳金昌蓝宇新材料有限公司”
• 2014年6月：第五次股权转让，注册资本增至6,000万元
• 2014年10月：股份公司设立，注册资本为7,000万元

控股公司及参股公司

• 辽宁蓝煜新材料有限公司：金昌蓝宇全资子公司，成立于2012年5月，注册资本5,000万元，主营航空航天、输变电设备用高端铜合金的熔炼、加工及销售，2014年已投产

公司董事、监事及高级管理人员

• 董事：梁殿清（董事长）、苗晓丹、梁洪日、魏宇、吴文安、梁建魁
• 监事：肖春林（监事会主席）、李农、王刚（职工监事）
• 高级管理人员：苗晓丹（总经理）、魏宇（财务总监、董事会秘书）、吴文安（副总经理）、梁建魁（副总经理）

财务数据及指标（2012-2014年）

项目	2014年7月31日	2013年12月31日	2012年12月31日
资产总计（万元）	11,622.72	9,387.79	5,325.87
股东权益合计（万元）	8,190.27	6,742.71	3,936.67
归属于申请挂牌公司的股东权益合计（万元）	8,190.27	6,742.71	3,936.67
每股净资产（元）	1.17	1.12	1.12
营业收入（万元）	3,906.55	3,935.84	3,279.29
净利润（万元）	317.56	216.04	159.17
归属于申请挂牌公司股东的净利润（万元）	317.56	216.04	159.17
扣除非经常性损益后的净利润（万元）	233.21	156.78	159.18
归属于申请挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润（万元）	233.21	156.78	159.18
毛利率（%）	24.98%	25.12%	23.15%
净资产收益率（%）	3.88%	3.20%	4.04%
扣除非经常性损益后净资产收益率（%）	2.85%	2.33%	4.04%
基本每股收益（元/股）	0.05	0.04	0.06
稀释每股收益（元/股）	0.05	0.04	0.06
应收账款周转率（次）	3.37	3.33	-
存货周转率（次）	2.36	2.33	-
经营活动产生的现金流量净额（万元）	-579.36	-819.92	-368.49
每股经营活动产生的现金流量净额（元/股）	-0.08	-0.14	-0.11

风险提示

1. 客户集中风险

• 公司前五名客户销售占比分别为88.61%、80.35%、74.17%
• 客户集中度高，与高压开关产业集中度相关
• 国际市场拓展，如向ABB公司销售，有助于缓解风险

2. 盈利能力不高

• 扣除非经常性损益后净资产收益率较低（2.33%、2.85%）
• 主要受国家电网投资放缓和行业竞争激烈影响
• 公司通过研发投入、设备更新、新产品开发保持竞争力

3. 原材料价格波动风险

• 原材料占生产成本约80%，主要为铜和钨
• 铜价波动对公司效益影响较大

4. 出口毛利率下降风险

• 2014年1-7月出口毛利率为62.34%
• 未来随着出口规模扩大，毛利率可能下降

5. 税收政策风险

• 公司为国家高新技术企业，享受企业所得税优惠
• 优惠期至2015年12月31日，需进行复审

6. 汇率波动风险

• 公司有出口业务，面临人民币对外币汇率波动影响

7. 产业政策变化风险

• 电网投资上升周期有利于公司发展
• 未来政策变化可能影响市场需求

8. 技术研发风险

• 公司技术领先，尤其在550KV以上触头领域
• 技术研发是公司核心竞争力，若不能保持领先地位，将影响市场竞争力

9. 技术失密和核心技术人员流失风险

• 公司拥有核心技术人才，但存在被竞争对手争夺的风险
• 技术失密可能削弱市场竞争力

10. 房产、土地抵押风险

• 公司全部房产和土地已抵押，存在被申请执行的风险

11. 同业竞争风险

• 梁殿清曾为辽宁金昌股东，存在潜在同业竞争
• 公司已通过收购辽宁金昌资产化解风险

12. 持续关联交易风险

• 辽宁金昌保留部分设备，向公司销售半成品
• 未来五年内将持续发生，需确保交易公允

13. 实际控制人不当控制风险

• 梁殿清为实际控制人，可能影响公司治理

14. 公司治理风险

• 公司已进行股份制改造，但治理标准提升需时间适应

附注与中介机构

• 主办券商：申万宏源证券有限公司
• 律师事务所：辽宁宁大律师事务所
• 会计师事务所：瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）
• 资产评估机构：辽宁理念资产评估有限公司
• 证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
• 全国股份转让系统公司：全国中小企业股份转让系统有限责任公司

重要术语释义

• 公司、股份公司、金昌蓝宇：指沈阳金昌蓝宇新材料股份有限公司
• 有限公司：指沈阳金昌蓝宇新材料有限公司、沈阳上宇科技发展有限公司
• 三会：指股东大会、董事会、监事会
• 高级管理人员：指总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监
• 全国股份转让系统：指全国中小企业股份转让系统
• 主办券商、申万宏源：指申万宏源证券有限公司
• 内核小组：指申万宏源证券有限公司全国中小企业股份转让系统推荐挂牌项目内部审核小组
• 公开转让说明书、本说明书：指沈阳金昌蓝宇新材料股份有限公司公开转让说明书
• 元、万元：指人民币元、人民币万元
• 报告期：指2012年度、2013年度、2014年1-7月
• 《公司法》：指《中华人民共和国公司法》
• 《证券法》：指《中华人民共和国证券法》
• 《业务规则》：指《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》
• 公司章程：指2014年9月27日通过的沈阳金昌蓝宇新材料股份有限公司章程
• 辽宁蓝煜：指辽宁蓝煜新材料有限公司
• 辽宁金昌：指辽宁金昌新材料有限公司
• 西门子：德国西门子公司，公司国际客户之一
• 杭州西门子：西门子(杭州)高压开关有限公司，公司客户之一
• 上海西门子：上海西门子高压开关有限公司，公司客户之一
• ABB：瑞士ABB电气工程集团，公司国际客户之一
• 阿尔斯通：法国阿尔斯通公司，公司国际客户之一
• 日本三菱：日本知名企业，其国内合资企业为公司客户之一
• 高压电弧：导体连通前瞬间产生的电势差，造成高压电弧
• 冷格：材料变形过程中产生的表面缺陷
• 型式试验：验证产品是否符合技术规范的试验
• 烧结：铜钨合金的制造工艺
• 热处理：改善材料性能的工艺
• 研磨：精整加工，去除毛刺和提高表面粗糙度
• 钼丝炉：用于粉末冶金的高精度设备
• 熔渗：填充制品孔隙的工艺方法