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报告标题：A股策略周报

报告日期：2023年07月30日

核心观点：

1. 夏季行情拉开帷幕，6月AI上游(算力、数据、大模型)龙头股率先启动，7月下旬顺周期板块超额收益显著，风格切换关注焦点。
2. 产业周期为风格主导变量，小盘股系统占优趋势明显。
3. 波段维度分析四季度大盘股跑赢源于政策宽松和资金偏好低估值。
4. 展望2023年新一轮结构小牛市，行情将逐步迎来赚钱效应较强阶段。
5. 主线为TMT(特别是AI上游和低算力应用)，顺周期板块和港股修复，主题机会活跃。

正文要点：

• 趋势维度：产业周期主导风格变化，小盘股系统占优趋势下，季度调整由外部经济环境影响。
• 波段驱动：四季度稳增长政策与资金面偏好修复推动价值股阶段性跑赢。
• 展望：夏季行情加强，结构分化加剧，TMT为核心主线，顺周期板块及港股恢复性机会显性。
• 风险提示：经济下行压力、全球风险偏好波动、统计规律有效性下降的可能性。

结论与推荐：

1. 配置建议：
   • TMT方向：布局AI上游龙头及低算力应用(办公软件、游戏、工业智能化等)
   • 劳动者格局和顺周期板块
2. 特别关注主题机会：国防装备、人形机器人、自动驾驶等。