20260727-永安期货-原油成品油早报_1页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档汇总了2026年7月20日至24日期间国际原油及成品油市场数据，以及相关地缘政治和市场动态。内容涵盖主要原油价格、裂解价差、库存变化、市场观点和图表分析等，为投资者和市场参与者提供了重要的参考信息。

主要观点

1. 原油价格与裂解价差

• 国际原油价格：

  • WTI价格从83.23上涨至92.19，但7月23日因数据缺失未更新。
  • BRENT价格从75.95上涨至77.01，但7月23日数据缺失。
  • DUBAI价格从80.27上涨至93.35，波动较大。
  • SC（上海原油）价格从548.40上涨至589.40，整体呈上升趋势。

• 裂解价差：

  • WTI-BRENT：整体价差在4.95至3.46之间波动，略有回落。
  • DUBAI EFS S：从9.36上涨至16.08，波动显著。
  • RBOB-WTI：从52.29下跌至48.68，呈现小幅下滑。
  • NYMEX HO：从4.12上涨至4.34，略有回升。
  • HO CRK：从85.82下跌至84.69，呈现下降趋势。
  • SC-BRT：价差整体未明确，但SC价格上涨，BRT价格未更新。
  • 日本石脑油CFR：从855.47上涨至967.88，随后回落至927.41。
  • 日本石脑油-BRT：价差从8.09下降至7.54，整体趋势向下。

2. 市场动态

• 地缘政治风险：

  • 也门胡塞武装对沙特油轮实施袭击，并对红海运输造成实际扰动与中断威胁。
  • 美国暂停对伊朗的军事打击，可能为谈判打开空间。
  • 伊朗表示与美国的信息交流仍在进行，但美国的行动违背了谅解备忘录。

• 市场影响：

  • 油价因地缘风险溢价上升而上涨，但周五起局势边际缓和，油价出现回落。
  • 市场预期中东局势可能影响全球原油供应，短期内油价存在回落空间。
  • 中期关注炼厂高利润带来的采买支撑，长期则关注海湾国家新管道投产及非OPEC产量限制的改善。

3. 库存数据

• 美国原油库存：

  • 商业原油库存增加201.0万桶至4.12亿桶，增幅0.49%。
  • 战略石油储备（SPR）库存减少505.7万桶至3.114亿桶，降幅1.6%。
  • 原油出口减少36.8万桶/日至335.3万桶/日。
  • 原油进口增加11.7万桶/日，达到580.6万桶/日。

• 成品油库存：

  • 美国汽油库存增加76.5万桶，预期为-151.7万桶，前值为-153.3万桶。
  • 精炼油库存增加139.5万桶，预期为73.8万桶，前值为455.6万桶。
  • ARA和新加坡汽柴油库存均去库，国内汽柴库存也呈去库趋势。

关键信息

1. 原油价格走势

2. 裂解价差与库存变化

图表分析

• SC原油地区间价差：图表显示SC价格整体上涨，但地区间价差未明确。
• DUBAI-BRENT：价差从-1.17扩大至2.27，显示迪拜原油相对于BRENT的升水扩大。
• 汽油-取暖油价差：图表显示价差为负值，且波动较大。
• 天然气/原油比价：比价维持在0附近，可能表明天然气与原油价格关系稳定。
• 美国汽油总库存：图表显示库存变化趋势。
• 美国除SPR原油总库存：库存趋势呈现小幅去库。
• INE原油仓单：显示原油仓单变化趋势。

风险与展望

• 短期风险：地缘政治局势仍存在不确定性，伊朗与美国的冲突可能对油价产生影响。
• 中期支撑：炼厂高利润可能带来采买支撑，有助于稳定油价。
• 长期趋势：海湾国家新管道投产和非OPEC产量高位限制可能改善市场格局。

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