20260105-中州国际证券-港股晨报_10页_578kb
报告摘要
港股晨报总结
核心内容概览
本报告为中州國際證券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖环球市场指数表现、港股主要指数走势、市场判断与回顾、港股及美股精选模拟组合、新股动态及打新策略等内容。报告旨在为投资者提供市场分析与投资建议，但强调所载资料仅供参考，不构成任何投资要约或保证。
环球市场指数表现
| 指数 | 涨跌（日） | 年初至今 |
|---|---|---|
| 恒生指数 | 2.8% | 2.8% |
| H股指數 | 2.9% | 2.9% |
| 上海综合指数 | 0.1% | 18.4% |
| 深证成份指数 | -0.6% | 29.9% |
| 沪深300指数 | -0.5% | 17.7% |
| 巴西IBOVSPA指数 | -0.4% | -0.4% |
| 日经指数 | -0.4% | 26.2% |
| 韩国综合指数 | 2.3% | 2.3% |
| 富时新加坡指数 | 0.2% | 0.2% |
| 道琼斯工业指数 | 0.7% | 0.7% |
| 标普500指数 | 0.2% | 0.2% |
| 纳斯达克指数 | 0.0% | 0.0% |
| 英国富时100指数 | 0.2% | 0.2% |
| 德国DAX指数 | 0.2% | 0.2% |
| 法国CAC40指数 | 0.6% | 0.6% |
港股主要指数走势及成交情况
| 指数 | 成交金额（亿港元） | PE | PB |
|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 1,408.6 | 12.1 | 1.23 |
| H股指數 | 522.4 | 10.7 | 1.10 |
| 科技指数 | 439.6 | 23.8 | 3.15 |
恒生指数表现：
- 全天收报26,338点，升708点或2.76%
- 半日收报26,190点，升559点或2.18%
- 即月期指高水91点
国企指数表现：
- 收报9,168点，升255点或2.86%
恒生科技指数表现：
- 收报5,736点，升220点或4.00%
市场判断与回顾
市场判断
- 恒指近期回升至近26,338点水平，短期仍受中美贸易关系影响，中长期则由基本面及政策主导。
- 中国12月维持5年期LPR及1年期LPR不变，市场逐步消化前期风险因素。
- 美联储12月下调利率0.25厘至3.50-3.75%区间，同时宣布未来30天将购买400亿美元国债。
- 美国11月CPI同比2.7%，低于预期，但地缘政治风险（如俄乌局势）继续影响市场情绪。
市场回顾
- 恒指高开87点或0.34%，全天收涨2.76%
- 国企指数及科技指数均有显著上涨表现
外围市况
- 美元指数升至近98.3，美国十年期国债收益率升至近4.191%
- 美股表现分化，道指升0.66%，标普500升0.19%，纳指微跌0.03%
港股精选模拟组合
组合优势
- 行业分散度高，降低周期性影响
- 包含高增长、防守及稳定派息型股票
- 10只股票，分散单一股票风险
组合表现（截至2026年1月5日）
| 代码 | 名称 | 最新收市价 | 纳入组合后表现 | 相对恒指表现 |
|---|---|---|---|---|
| 0939.HK | 建设银行 | 7.80 | 98.22 | 85.13 |
| 0941.HK | 中国移动 | 83.45 | 103.15 | 43.63 |
| 0005.HK | 汇丰控股 | 124.30 | 216.30 | 189.94 |
| 9988.HK | 阿里巴巴-W | 149.00 | 77.01 | 46.27 |
| 2840.HK | SPDR金 | 3141.00 | 134.58 | 108.23 |
| 1929.HK | 周大福 | 12.47 | 1.53 | -40.33 |
新股动态
1月上市计划
| 代码 | 名称 | 行业 | 上市日期 | 发售价 | 每手股数 | 入场费 | 保荐人 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2513 | 智谱 | 人工智能模型 | 1月8日 | 116.20 | 100 | 11,737.19 | 中金公司 |
| 9903 | 天数智芯 | 人工智能算力解决方案 | 1月8日 | 144.60 | 100 | 14,605.83 | 华泰国际 |
| 2675 | 精峰医疗-B | 医疗服务 | 1月8日 | 43.24 | 100 | 4,367.61 | 摩根士丹利、广发证券 |
| 0100 | MINIMAX-WP | 人工智能模型 | 1月9日 | 151.00-165.00 | 20 | 3,333.28 | 中金公司、UBS |
| 6938 | 瑞博生物-B | 生物科技 | 1月9日 | 57.97 | 200 | 11,710.93 | 中金公司、花旗 |
| 3636 | 金沪资源 | 有色金属 | 1月9日 | 30.00 | 200 | 6,060.51 | 华泰国际 |
| 0501 | 豪威集团 | 半导体 | 1月12日 | 104.80 | 100 | 10,585.69 | UBS、CICC、PASCHK、GF Securities |
| 3986 | 兆易创新 | 半导体 | 1月13日 | 132.00-162.00 | 100 | 16,363.38 | 中金公司、华泰国际 |
| 1641 | 红星冷链 | 冷冻仓储服务 | 1月13日 | 12.26 | 500 | 6,191.83 | 建银国际、农银国际 |
打新策略简评
- 智谱：招股價116.20港元，规模中等较大，预计市场热度较高
- 天数智芯：招股價144.60港元，规模中等较大，预计市场热度较高
- 精峰医疗-B：招股價43.24港元，规模中等较大，预计市场热度较高
- MINIMAX-WP：招股價151.00-165.00港元，规模中等较大，预计市场热度较高
- 瑞博生物-B：招股價57.97港元，规模中等，预计市场热度较高
- 金沪资源：招股價30.00港元，规模中等较小，预计市场热度一般
- 豪威集团：招股價104.80港元，规模较大，预计市场热度较高
- 兆易创新：招股價132.00-162.00港元，规模较大，预计市场热度较高
- 红星冷链：招股價12.26港元，规模较小，预计市场热度一般
已通过上市聆讯的待招股股份
| 名称 | 行业 | 保荐人 |
|---|---|---|
| 北京同仁堂医养投资股份 | 医疗服务 | 中金公司 |
| 百利天恒 | 生物科技 | Goldman Sachs、J.P.Morgan、CITIC Securities |
| 嘉和生物药业 | 生物制药 | Morgan Stanley、浦银国际 |
| 卓正医疗 | 医疗服务 | 国泰海通、浦银国际 |
| 白鸽在线 | 保险科技 | 民银资本、中银国际 |
| 龙旗科技 | 智能产品 | 花旗、国泰海通 |
投资评级
行业投资评级
- 强于大市：未来6~12个月行业指数相对大盘涨幅10%以上
- 同步大市：未来6~12个月行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间
- 弱于大市：未来6~12个月行业指数相对大盘跌幅10%以上
公司投资评级
- 买入：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅15%以上
- 增持：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅5%至15%
- 中性：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%
- 减持：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅-5%至15%
- 卖出：未来6~12个月内公司股价潜在跌幅-15%以上
风险与免责声明
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权益披露
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- 分析员声明其观点独立，无利益冲突，亦无在报告发布前后3个工作日内买卖相关证券。
投资建议
投资者应关注市场动态，尤其是中美贸易关系、美联储政策及地缘政治风险对港股及全球市场的影响。同时，可参考精选模拟组合，以分散风险并优化投资策略。对于新股，需根据市场热度及个股基本面综合评估。
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