2021-11-20-清华大学-全球ESG责任投资发展_43页_1mb

全球与中国市场ESG责任投资发展总结

ESG责任投资定义

ESG责任投资是一种将企业环境（Environmental）、社会（Social）及公司治理（Governance）表现纳入投资决策的投资理念。该理念旨在选择在保护环境、履行社会责任和公司治理良好方面表现优异的企业，以实现可持续且具长期稳定性的收益。

全球ESG发展背景

• 可持续发展目标增强：全球气候问题日益严峻，各国积极加入《巴黎协定》，推动绿色发展。
• 政策推动与法规完善：欧盟、美国、日本等主要经济体持续完善信息披露和ESG评级体系。
• 投资者参与度提升：机构投资者占比逐年上升，美国、欧洲、日本的管理资产规模占全球多数。
• 疫情影响：疫情提升了对ESG的关注度，提取社会责任相关投资策略。

主要国家与地区发展现状

欧洲

• 监管与披露：立法强制ESG披露，如欧盟《非财务报告指令》、强化后的《企业可持续发展报告指令》和《可持续金融披露规则》。
• 资产管理：总规模达12万亿欧元，覆盖18国。
• 投资策略：ESG整合与股东参与策略增长迅速。

美国

• 资产管理：2020年资产规模17.1万亿美元，占美国专业金融机构资产管理的三分之一。
• 信息披露框架：正朝强制化方向发展，法案简化企业ESG披露，并加强养老金对ESG偏重。
• 政策与目标：拜登宣布到2035年无碳发电、2050年实现碳中和。
• 投资者关注点：更侧重社会S方面。

日本

• 资产管理：2020年约2.73万亿美金，复合增长率高达168%。
• 信息披露标准：优先采用 PRI 自评表，配合 TCFD实践。
• 主要趋势：ESG整合策略增长快，并强调行使股东投票权。

中国ESG责任投资现状

政策与监管进展

• 法规完善：推出和完善了绿色金融标准体系，如《绿色投资指引》、环境信息披露制度。
• 市场参与：交易所鼓励并部分强制要求上市公司披露ESG信息。
• 覆盖指标：由早期CSR报告向ESG全面披露过渡，但披露的标准化、多样性不足。

市场参与与资产规模

• 产品数量与规模：公募基金产品约127只，资产规模超过1200亿元人民币；涵盖信贷、证券基金、债券。
• 投资者认知：个人投资者普遍对ESG了解不足，机构投资处于实践观望阶段。
• 与国际标准衔接：中国尚未完全与国际标准兼容，需要提高披露与评级标准。

发展展望

全球趋势

• 全球化标准趋同：各国逐步接纳并融合各国际披露标准，如GRI、TCFD、UNPRI等。
• 经济增长推动：鼓励投资者投资可持续主题，如清洁能源，助力实现“碳中和”的国际目标。

中国ESG发展要义

• 完善披露框架：对标国际ESG披露标准，提升披露质量与强制性。
• 合作共赢：促进企业与投资者的深度参与，共同构建ESG责任投资生态。
• 支撑双碳目标：ESG投资是实现中国碳达峰、碳中和目标的重要金融杠杆与推动力。