20230407-新湖期货-新湖能化橡胶周报_23页_5mb

天然橡胶及合成胶市场分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了2023年1-2月中国及全球天然橡胶和合成胶市场的供需情况、价格走势及未来趋势。重点涉及天然橡胶库存、供需变化、出口与进口数据、汽车及轮胎行业需求、物流与房地产市场动态等关键因素。

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一、天然橡胶市场分析

1.1 供应端

• ANRPC产量：1-2月同比增长3%，其中2月产量83万吨，同比增长2%。
• 中国天胶总供应：1-2月同比增长13%，达到113万吨。
• 中国天胶进口：1-2月同比增长13%，达到113万吨；2月进口58万吨，同比增长36%。
• 混合胶进口强劲：1-2月混合胶进口73.5万吨，同比增长28%，成为进口增长的主要动力。
• 烟片胶与乳胶进口：烟片胶进口3.2万吨，同比减少31%；乳胶进口7.5万吨，同比增长1%。

1.2 需求端

• 天胶消费量：1-2月消费量82万吨，同比下降8%；2月消费量49万吨，同比增长28%。
• 轮胎产量与出口：1-2月轮胎产量1.29亿条，同比增长4%；出口8609万条，同比减少5%；出口重量118万吨，同比增长8%。
• 汽车产销：2月产销有所回暖，但1-2月整体仍呈下降趋势。
• 重卡销量：1-2月重卡销量22.3万辆，同比减少4%；3月销量9.7万辆，同比增长26%。
• 乘用车销量：1-2月销量312万辆，同比减少15%；2月销量165.3万辆，同比增长11%。

1.3 库存与价格趋势

• 库存压力：当前国内天胶库存压力极大，库存去化是影响市场行情的关键因素。
• 短期价格走势：短期天胶价格仍以偏弱震荡为主，后期随着进口量下降，若库存能有效去化，将为胶价上涨提供空间。
• 云南白粉病：需关注云南产区白粉病情况，该病可能影响产量。

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二、合成胶市场分析

2.1 丁二烯市场

• 丁二烯产量：1-3月同比增长9%，达到112万吨。
• 丁二烯进口：1-2月进口6.4万吨，同比增加125%。
• 丁二烯库存：库存情况未详细说明，但需关注其变化对市场的影响。

2.2 丁苯胶市场

• 丁苯胶产量：1-3月同比减少10%，达到31.6万吨。
• 丁苯胶进口：1-2月进口2.4万吨，同比减少11%。

2.3 顺丁胶市场

• 顺丁胶产量：1-3月同比基本持平，达到29.6万吨。
• 顺丁胶进口：1-2月进口2.4万吨，同比减少11%。

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三、市场动态与关注点

• 轮胎开工率：负荷较高，但出口受海外经济衰退影响。
• 新车配套胎需求：受汽车高库存和购车优惠政策取消预期影响，不乐观。
• 重卡替换胎需求：基建需求预期较好，但现实端受天气拖累。
• 房地产需求：随着土地成交好转，后期有望回暖。
• 物流与货运量：景气度回升，可能对橡胶需求产生积极影响。
• 乳干比：乳胶需求不理想，乳干比偏低。

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四、价差与市场策略

• 跨月价差：需关注不同月份之间的价差变化，可能反映市场预期与库存调整。
• 顺丁胶价差：顺丁胶市场表现与丁二烯、丁苯胶市场紧密相关，需关注其价差变化。

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五、总结与建议

• 短期趋势：天胶价格以偏弱震荡为主，主要受库存压力和需求不确定性影响。
• 中期展望：随着进口量季节性下滑和库存去化，胶价有望迎来上涨空间。
• 合成胶市场：丁二烯需求增长显著，而丁苯胶和顺丁胶产量和进口均有所下降，需关注其市场表现。
• 建议关注：云南白粉病、重卡销量、房地产施工、物流景气度等关键因素对市场的影响。

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数据来源

• 同花顺
• 新湖期货研究所
• 卓创资讯
• 隆众资讯
• Wind

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撰写信息

• 撰写人：施潇涵
• 从业资格号：F3047765
• 投资咨询号：Z0013647
• 联系方式：
  • 电话：13757160245
  • 邮箱：shixiaohan@xhqh.net.cn

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审核信息

• 审核人：李强

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免责声明

本报告由新湖期货股份有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议。报告信息来源于公开资料和调研，不保证其准确性或完整性。投资者应独立判断，谨慎决策。