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晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会总结涵盖了债券市场分析、公司动态、行业调研及财经要闻等多个方面，旨在为投资者提供市场趋势、政策动向及重点行业和公司信息。

主要观点与关键信息

【晨会视点】

债券市场分析

• 市场展望：当前不是债券市场抄底时机，短期调整仍将持续。
• 原因分析：
  • 资金波动尚未平复，信贷过快对央行宽松政策形成制约；
  • 股市快速下跌后进入修正阶段，对债券市场形成压力；
  • 长期品种收益率仍偏低，一季度底部已形成（10年期国债收益率约2.69%）。
• 建议：可优先配置短期品种，待收益率调整到位后考虑买入长期品种。
• 风险提示：市场波动可能加大，若10年国债收益率快速突破3%，可考虑适度参与。

企业动态

• 曙光股份（600303）：业绩大幅增长，拐点已现，重点布局新能源汽车的PACK业务，未来增长可期。
• 业绩增长原因：
  • 新能源客车销量达到历史最高；
  • 出让土地使用权、房产等增加收益；
  • 收购亿能电子切入BMS业务，与三星SDI合作切入PACK业务。
• 投资建议：预计2015-2016年EPS分别为0.18、0.34元，对应PE 59、32倍，推荐关注。

【调研信息】

雷曼股份冠名葡甲联赛

• 合作内容：
  • 成为葡甲联赛独家冠名赞助商，联赛更名为“雷曼葡甲联赛”；
  • 拥有球员肖像权、现场广告权益、新闻采访背景板权益、球票权益等；
  • 启动“雷曼留洋计划”，每年输送10名球员及3名教练至葡甲俱乐部；
  • 项目实施期为3年，目标为培养奥运会候选球员。
• 战略意义：
  • 通过国际化布局提升品牌影响力；
  • 利用体育产业链推动LED业务发展。

【财经要闻】

行业动态

1. 建材行业重组：中材集团、中国建材集团战略重组，国企改革进入加速期。
2. 广东国企改革：分类推进改革，概念股有望迎来炒作热潮。
3. 养老服务产业：民政部部署“十三五”养老规划，万亿级市场待启。
4. 稀土行业座谈会：预计一季度将有收储计划落地，利好稀土价格。
5. 猪价上涨：寒潮推动猪价上涨，养殖业高景气贯穿全年。
6. 焦化行业淘汰落后产能：行业龙头将受益，重点关注优质企业。

公司动态

• 华夏银行：2015年净利润同比增长5%。
• 中信银行：控股股东增持H股。
• 中天能源：年报净利预增逾700倍，受益资产重组。
• 吉电股份：净利1.11亿至1.21亿。
• 中能电气：终止收购金宏威股权。
• 金杯电工：首期投资7000万进军新能源汽车产业。
• 炬华科技：拟收购智能电力仪表企业。
• 曙光股份：2015年业绩预增约10倍。
• 隆基股份：年报净利润同比预增6至8成。
• 科泰电源：2015年度净利预增10%至40%。
• 中超控股：电动汽车充电装置电缆通过德国莱茵认证。
• 金利华电：拟6.75亿元收购广告传媒资产。
• 思源电气：投资两家电力科技公司。
• 天顺风能：全资子公司认购南方广立近半股权。
• 国电南自：2015年净利润预计扭亏。

机构与游资动向

• 龙虎榜：多家公司获机构席位买入，如可立克、高鸿股份、奥飞动漫等。

其他财经要闻

• 李克强总理：全面推开营改增，减轻企业税负，推动经济转型。
• PPP项目：以更透明方式推出第三批PPP项目。
• 国企利润：2015年全国国企利润下降6.7%，煤炭行业扭亏。
• 货币政策：央行补充流动性举措有效，资金面趋于宽松。
• 保险行业：利润增长38%，投资收益率达7.56%，税延养老试点政策将尽快推出。
• 油价与金价：油价大跌6%，金价小幅上涨0.8%。
• 虚拟现实主题公园：中国首家或将于明年面世。

投资评级体系

• 公司评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动在-10%—10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%—20%之间。

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%—5%之间；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%以上。

联系信息

• 联系人：吴紫翔
• 电话：010-66500991
• 邮箱：wuzixiang@hcyjs.com
• 地址：
  • 北京总部：北京市西城区锦什坊街26号恒奥中心C座3A
  • 广深分部：深圳市福田区香梅路1061号中投国际商务中心A座19楼
  • 上海分部：上海浦东东方路18号保利广场E栋1201室华创证券
• 邮编：
  • 北京：100033
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• 传真：
  • 北京：010-66500801
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  • 上海：021-31219530
• 会议室：
  • 北京：010-66500900
  • 深圳：0755-82828562
  • 上海：021-31117792

总结

本次晨会聚焦于债券市场、新能源汽车、国企改革、体育产业及行业动态等重点领域。总体来看，市场情绪较为谨慎，债券市场短期调整可能延续，但一季度底部已形成。同时，曙光股份、雷曼股份等公司业绩显著改善，显示行业转型与政策利好带来的投资机会。此外，国企改革、养老服务、稀土行业等领域的政策动向也为市场带来新的关注点。投资者可关注相关行业龙头及具备成长潜力的企业，同时留意市场流动性变化与政策对行业的影响。