20250508-冠通期货-冠通每日交易策略_6页_453kb

今日国内期货市场整体呈现跌多涨少态势，主要品种表现如下：

豆油
主力09合约低开后震荡收跌，跌幅-0.13%。国际方面，中美关税谈判预期可能缓解短期压力，但若美豆2025/2026年度产量低于预期，国内远月盘面和现货或难以大幅下跌。国内供给端油厂周度产量同比提升73%，但库存仍偏低，商业库存环比增加0.23%，市场以执行前期合同为主。贸易商基于后市走弱预期提前抛货，导致价格高位回落。短期需关注油厂开停机情况，预计6-7月现货行情或延续下行，盘面短期上行阻力大，底部支撑弱，建议轻仓或空仓操作。

螺纹钢
主力合约高开低走，跌幅-1.74%，收于3100关口下方。需求端受南方汛期建筑需求转弱及房地产新开工面积同比下降24.4%影响，叠加铁水产量即将达峰，终端需求疲软。本周总库存累库963万吨，表需2139万吨，低于近年同期水平。基本面呈现“强现实、弱预期”格局，低库存支撑现货价格，但期货受需求预期转弱及铁矿石、焦炭下跌拖累承压。短期内若无重大利好，价格或延续低位震荡下行。

热卷
主力合约震荡下跌，跌幅-1.18%，收于3191元/吨。受黑色系整体走弱拖累，市场对宏观经济和行业供需格局担忧，资金避险情绪升温。钢厂复产导致供应压力增加，需求端制造业PMI回落至49.0%，出口订单受美国关税压制，国内需求韧性不足。节前库存降幅虽明显，但后续供应回升与需求回落将抑制库存去化速度，价格上行动能受限。

尿素
今日低开承压，市场情绪趋于缓和。出口政策以保供稳价为前提，尚未正式落地，部分工厂控制收单。供应端节后检修减产，但库存仍处高位，需求端农业备肥谨慎，工业端无刚需，成品库存高位小幅下降。本周库存转为去化，但需求增长乏力，叠加贸易商库存高企及成本支撑弱化，短期价格承压运行，出口消息提振有限，建议关注政策落地风险。

碳酸锂
连续六日下跌后，今日低位震荡，收盘价6467737元/吨，涨幅0.1%。现货价格已接近触底，下跌空间有限。供应端虽有减产，但阿根廷锂产量预计增产77%，叠加国内贸易商库存高位，导致成交价格重心持续下移。需求端增速显著低于供给增量，库存去库动能不足，成本支撑弱化，短期或有技术性反弹，但中长期终端需求难有显著改善，基本面仍偏弱，建议观望。

期市综述
5月8日收盘，黑色系及部分化工品下跌，集运欧线、铁矿、焦炭、玻璃等跌幅超2%；氧化铝、锰硅等涨幅超2%。股指期货整体上涨，国债期货涨幅普遍，显示市场对政策利好的预期。资金流向显示，沪金、沪深300等流入较大，而中证1000、十年期国债等流出明显，反映资金对部分品种风险偏谨慎。

核心观点
宏观方面，美联储维持利率不变，美元指数反弹压制金属价格，叠加国内经济数据疲软（如制造业PMI回落），市场交易以宏观信息为主。短周期内，供需双弱格局下，多数品种价格承压，建议投资者控制仓位，关注政策及供需变化。