20231215-山西证券-新能源动力系统行业事件点评_IRA外国关注实体细则出台_规则明确后将加速我国企业出海_4页_497kb

事件描述

美国于12月2日明确IRA法案外国关注实体（FEOC）要求，规定从2024年起，符合免税条件的美国清洁汽车不能含有FEOC制造或组装的电池组件；2025年起，不能含有FEOC提取、加工或回收的关键矿物。

事件点评

1. FEOC定义：FEOC指由美国政府指定管辖国家政府拥有、控制或管辖的实体，涵盖中国、俄罗斯、朝鲜和伊朗。
2. 认定机制：包括直接控制（持有实体25%以上股权、投票权或董事会席位），或受政府管辖（实体在受管辖国家注册或主要从事关键矿物相关活动）。
3. 规避策略：国内企业可通过技术授权、成立海外合资公司（股权比例低于25%）或民营企业设立子公司（FEOC占比低于25%）来规避FEOC认定。
4. 市场影响：美国新能源车市场增长快，但渗透率较低，税收新规将加速我国电池企业出海。

投资建议

建议关注宁德时代、恩捷股份、亿纬锂能、国轩高科、天奈科技等具备海外扩张能力的企业。

风险提示

原材料价格波动、国内外政策变动、新能源车需求不及预期。

关键数据与动态

• 2023年1-10月，美国新能源车销量同比增长54%，占全球销量11.1%；
• 预计2023年美国新能源车销量达145万辆，对应动力电池需求约109GWh。