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文档内容总结

一、宏观分析

核心内容

• 资金面：央行9月14日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日100亿元逆回购到期，导致资金面收敛，货币市场利率全线上涨。
  • 银存间质押式回购1天期报2.2843%，涨10.23个基点；7天期报2.2884%，涨6.89个基点；14天期报2.3630%，涨6.72个基点；1个月期报2.3528%，涨0.97个基点。

主要观点

• 资金面短期偏紧，但央行有工具平滑流动性波动，预计后续流动性将维持宽松。
• 国内货币政策稳健，为后续宽信用政策做准备，利率短期下行可能结束，中长期或随经济修复回升。

关键信息

• 9月为财政支出大月，但月中企业缴税可能造成流动性扰动。
• 央行可能通过MLF续做和逆回购操作维持流动性平稳。

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二、股指分析

核心内容

• 上证指数收跌1.42%，创业板指涨1.32%。
• 金融、地产、钢铁、煤炭、黄金板块领跌，宁德时代上涨超5%，支撑创业板上行。
• 期指各主力合约盘中走势分化，最终均收跌，IH主力合约跌幅超1%。

主要观点

• 市场情绪偏弱，短期多单跌破均线支撑，建议节前止盈。
• 中长线建议逢低考虑IC多头滚动换月策略回场。

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三、商品期货策略汇总

螺纹、铁矿

• 螺纹钢期货价格震荡上行，铁矿石期货价格创新低。
• 建议关注螺纹钢中线做多机会，维持铁矿石中线做空思路。

焦炭、焦煤

• 期货价格大幅下跌，但现货市场供需偏紧。
• 建议维持中线做多思路，关注回调后的买入机会。

原油

• 上海原油主力合约涨1.78%，外盘WTI和布伦特原油上涨。
• 原油市场供应偏紧，但紧缺差额减小，短期高位震荡。

PTA

• PTA主力合约上涨，成本支撑走弱，但基本面有所改善。
• 建议逢低做多。

短纤

• 短纤主力合约上涨，行业开工率维持低位。
• 建议多单持有。

乙二醇

• 乙二醇价格受成本支撑走强，国内开工负荷下降。
• 建议多单持有。

PVC

• PVC价格下跌，库存累积，但电石价格高企。
• 建议设止损控制仓位，暂时观望。

天然橡胶

• 天然橡胶价格小幅上涨，但库存压力仍存。
• 建议设止损控制仓位，多单谨慎持有。

PP&LL

• 国际油价上行，PP、LL夜盘转跌。
• 建议设止损控制仓位，逢高沽空。

铜

• 铜价整体偏强，精废价差难以走扩。
• 建议逢低做多。

铝

• 铝价维持偏强格局，产量小幅下降。
• 建议逢低做多。

锌

• 锌价上涨，但基本面未出现明显利多。
• 建议逢高沽空。

铅

• 铅价震荡，库存压力较大。
• 建议逢高沽空。

豆粕

• 美豆油上涨，国内豆粕库存回落。
• 建议考虑反弹抛空。

油脂

• 油脂价格震荡，豆油库存小幅上升。
• 建议短空持有，上破前高一线止损。

棉花&棉纱

• 外盘棉花上涨，国内棉花处于去库存阶段。
• 建议多单持有，或逢低做多。

白糖

• 外盘原糖小幅回落，国内白糖库存处于高位。
• 建议多单持有，或逢低做多。

苹果

• 苹果价格震荡，中秋备货尾声，新果即将上市。
• 建议空单逐步分批止盈，整体观望。

生猪

• 生猪期货持续下跌，现货价格稳定。
• 建议空单继续持有，关注收储政策影响。

鸡蛋

• 鸡蛋价格稳定，节后需求减弱。
• 建议区间操作，逢高试空。

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