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晨会纪要 2018-03-26 总结

核心内容

2018年3月26日的晨会纪要主要围绕A股市场近期表现、贸易战影响、市场趋势分析以及当日市场动态进行讨论。会议指出，A股市场在周五因贸易战影响大幅下跌，多个指数均出现显著跌幅，市场风格整体偏弱，仅农业和贵金属板块表现较好。

主要观点

1. 市场回顾：

   • 周五A股大幅低开，市场整体下跌，创业板指跌幅接近6%，沪指跌幅超过5%。
   • 多数股票跌停，仅有35只股票涨停。
   • 行业和题材板块全线下跌，仅农业和贵金属板块逆势上涨，黄金概念股集体表现强劲。

2. 后市展望：

   • 贸易战影响：美国对中国加征关税，对A股市场造成压力，但中国出口依赖度下降，对经济影响可控。
   • 政策支持：尽管当前面临利空，但A股估值趋于合理，且国家队可能进行护盘，系统性风险较低。
   • 市场风险：短期市场风险较大，建议投资者避免抄底，关注贸易战局部受益股及独角兽概念股。
   • 中长期策略：建议关注国家推动的新经济、供给侧改革、国企改革等板块。

3. 市场趋势判断：

   • 短期内市场波动性较大，不确定性高。
   • 建议投资者暂时规避出口依赖度高、可能在贸易战清单上的行业。
   • 可适当配置贵金属、农业、医药（创新药）、必需消费和金融等板块。

关键信息

• 贸易战影响：

  • 美国宣布对价值600亿美元的中国产品加征25%关税，主要涉及高科技产品。
  • 中国商务部回应，拟对部分美国进口产品加征关税，以平衡贸易逆差和知识产权问题。
  • 预计贸易战将对全球经济和通胀产生影响，但中国有较强的内需和政策空间。

• A股市场表现：

  • 周五三大指数均大幅下跌，形成向下岛形反转。
  • 主板、中小板、创业板均下跌，其中创业板跌幅最大。
  • 油价和金价上涨带动了石油化工和黄金板块上涨。

• 市场环境分析：

  • 中国出口占GDP比重下降，对贸易战影响有较强的抵抗力。
  • 去杠杆后，A股估值趋于合理，宏观政策有较大调整空间。

• 摩根士丹利研报分析：

  • 场景一：美国对600亿美元中国高科技产品加征20%关税，对中国GDP增长影响较小。
  • 场景二：美国对全部中国制造品加征20%关税，对中国GDP增长影响较大，可能引发大类资产冲击。
  • 场景三：双边协议达成，局势趋于稳定，对市场冲击较小。

今日要闻

• 政策动向：
  • 数字经济“互联网+”相关政策将出台。
  • 养老保险改革总体方案年内出台。
• 市场动态：
  • 央行建议谨慎有序降低存款准备金比率。
  • 房企百强占据近半市场份额。

今日上市

• N湖盐：3月26日上市。
• 振德医疗：3月26日初步询价终止日期。

特殊停牌

• PT金田A：因重大事项公告，公司A、B股将于12月12日开市起停牌。
• PT中浩A：因事项不确定性，公司A、B股自2015年3月6日起停牌。
• 深深宝A：因大股东商议重大事项，公司A、B股自2017年8月22日起停牌。
• 深赤湾A：因重大事项未披露，公司A股、B股自2017年11月20日起停牌。
• 深深房A：因重大事项未披露，公司A、B股自2016年9月14日起停牌。
• 中粮地产：因筹划重大事项，公司股票自2017年7月24日起停牌。
• 神州数码：因筹划购买资产，公司股票自2017年9月29日起停牌。
• 中国天楹：因筹划重大事项，公司股票于2017年8月22日起停牌。
• 深大通：因筹划重大资产重组，公司股票自2018年2月26日起停牌。
• 其他公司：包括PT南洋、供销大集、通化金马、恒逸石化等，均因筹划重大事项而停牌。

总结

整体来看，2018年3月26日的市场因贸易战影响而出现大幅下跌，但市场风险可控，国家队可能进行护盘，短期风险较大。建议投资者关注贸易战局部受益股及独角兽概念股，中长期则应关注国家推动的新经济、供给侧改革和国企改革等板块。此外，市场中存在大量停牌事件，显示公司正在筹划重大事项，投资者需谨慎对待。