解读刘鹤在达沃斯论坛的演讲：改革开放新征程-20180125-兴业研究-10页-1mb

改革开放新征程：刘鹤达沃斯论坛演讲总结

核心内容

2018年1月24日，中共中央政治局委员、中央财经领导小组办公室主任刘鹤在达沃斯论坛发表演讲，重点围绕“三大攻坚战”和改革开放深化两大主题，阐述了中国未来经济政策的方向和重点。

主要观点与关键信息

1. “三大攻坚战”补短板

刘鹤指出，十九大提出的“三大攻坚战”是补齐我国发展短板、确保全面建成小康社会的关键任务，包括：

• 防范化解重大风险：重点在于金融风险防控。刘鹤提出，未来3年将控制宏观杠杆率，降低影子银行和地方政府隐性债务等风险。2017年第四季度，我国宏观杠杆率已从222%降至221%，显示出初步成效。
• 精准脱贫：未来三年目标是基本消灭绝对贫困，实现现行标准下农村贫困人口全部脱贫。此举有助于改善居民收入分配格局，缩小城乡差距。
• 污染防治：重点是大气污染防治，目标是大幅减少主要污染物排放，提高绿色发展水平。财政支出可能更多向环保倾斜，限产与环保督查措施或将延续。

2. 改革开放力度将超预期

2018年是改革开放40周年，刘鹤强调将推出力度更大的改革开放举措，包括：

• 金融业对外开放：大幅放宽市场准入，未来三年内逐步取消外资在证券、基金、期货公司中的持股限制，最终实现100%开放。
• 制造业与服务业开放：推动对外开放，提升国际竞争力。
• 知识产权保护：加强知识产权立法，对接TRIPS协议，应对美国等国家的“337”和“301”调查。
• 扩大进口：降低187种产品进口关税，有序降低汽车进口关税，以实现贸易平衡。
• “走出去”战略：通过“一带一路”倡议，促进沿线国家经济发展，提升中国在全球经济中的影响力。

3. 近期与中期关注点

刘鹤提出，应密切关注以下经济变量：

• 大国货币政策外溢性：随着美国进入加息周期，欧央行也可能逐步收紧货币政策，这可能对新兴经济体造成资本外流压力。
• 劳动生产率改善：供给侧改革已带动全要素生产率增速由降转升，未来有望进一步提升。
• 大国储蓄率变化：中国居民储蓄率已从净融出转为净融入，这将对消费、投资和国际收支产生深远影响。同时，美国居民消费意愿上升，可能带动对华消费品需求。

结构总结

1. 三大攻坚战

• 防范化解重大风险

  • 重点：金融风险防控
  • 目标：控制宏观杠杆率，防范系统性风险
  • 进展：宏观杠杆率已出现下降趋势

• 精准脱贫

  • 目标：未来三年基本消灭绝对贫困
  • 影响：改善收入分配格局，缩小城乡差距

• 污染防治

  • 重点：大气污染治理
  • 目标：减少污染物排放，提升绿色发展水平
  • 措施：财政支出向环保倾斜，限产与环保督查持续

2. 改革开放深化

• 金融开放

  • 放宽外资持股比例，三年内逐步取消限制
  • 与WTO规则接轨，提升国际竞争力

• 知识产权保护

  • 加强立法，对接TRIPS协议
  • 应对国际压力，提升制度吸引力

• 扩大进口

  • 降低关税，特别是汽车进口
  • 促进贸易平衡，刺激国内消费

• “走出去”战略

  • 通过“一带一路”倡议推动全球发展
  • 提升中国在全球经济中的影响力

3. 近期与中期关注点

• 货币政策外溢性

  • 美国加息周期持续，欧央行可能收紧政策
  • 对新兴市场资本流动产生影响

• 劳动生产率提升

  • 供给侧改革推动全要素生产率由降转升
  • 未来有望进一步提高

• 储蓄率变化

  • 中国居民从净融出转为净融入
  • 美国消费意愿增强，可能带动对华需求

结论

刘鹤在达沃斯论坛的演讲中，系统阐述了中国在2018年及未来一段时间内的经济政策重点，强调“三大攻坚战”与深化改革开放并行推进。同时，他指出需密切关注全球货币政策变化、劳动生产率提升和储蓄率调整等宏观变量，以把握经济发展的关键方向。