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晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会纪要涵盖了宏观分析、固收策略、机械、化工、计算机等多个领域的市场动态与投资建议，同时包含了财经要闻、公司动态、机构龙虎榜及投资评级体系等内容，为投资者提供了全面的市场洞察。

主要观点与关键信息

一、宏观与固收分析

1. 2017年宏观展望：

   • 去杠杆成为供给侧改革的重点，去产能与去杠杆的互动将加快。
   • 工业领域将告别通缩，PPI有望在2017年一季度触及年内高点。
   • 通胀中枢预计在2.1%左右，难以大幅上行。
   • 房地产投资将重回下滑通道，但制造业投资增速或成最大亮点。
   • 货币政策保持中性，财政政策更注重“有效”与防风险。
   • 汇率波动加剧，政策可能转向钉住一篮子或增强兑美元双边波动。

2. 固收策略：

   • 市场情绪恢复将告一段落，投资者需谨慎。
   • 12月CPI预计持平于2.3%，PPI同比可能升至5.0%。
   • 辽宁挤水分结束，预计全国投资增速回升1个百分点。
   • 国债期货合约价差可能进一步缩小，建议多1703合约、空1706合约进行套利。
   • 信用利差偏低，未来有走阔压力，建议保持谨慎。

二、行业与市场动态

1. 机械板块：

   • PPP资产证券化开闸，轨交、公路、环保等板块受益。
   • 惠博普中标2.7亿元哈萨克斯坦天然气处理厂EP项目，海外业务持续发力。
   • 推荐森远股份、新筑股份等具备PPP项目优势的企业。

2. 化工板块：

   • 粘胶短纤价格大幅上涨，行业进入持续涨价阶段。
   • 粘胶板块需求强劲，预计2017年将延续高景气。

3. 计算机与自动驾驶：

   • 四维图新参股HERE地图，推动自动驾驶商业化进程。
   • 与宝马、奥迪等车企合作，提升技术落地速度。
   • 建议关注具备全产业链布局的公司。

三、财经要闻

1. 行业政策：

   • 阿里系易果入股联华超市，推动“新零售”发展。
   • 光通信行业因高带宽网络建设加速，将迎快速发展。
   • 农业供给侧改革提速，相关央企整合或先行。
   • 辽宁国企混改启动，首批7家企业挂牌转让股权，改革想象空间大。
   • 交通部：2017年公路水运固定资产投资目标为1.8万亿元。
   • 旅游业“十三五”规划印发，推动精品景区建设。

2. 科技与创新：

   • 下一代Apple Watch将搭载静脉识别功能，提升用户体验。
   • 中国量子通信技术实现弯道超车，未来市场规模有望达千亿元。

3. 市场表现：

   • 国内主要指数小幅上涨，如上证指数、沪深300、深证成指。
   • 大宗商品方面，原油、黄金价格小幅上涨，铜、铝价格小幅下跌。

四、公司动态与投资建议

1. 重点公司动态：

   • 惠博普中标海外天然气处理厂EP项目，海外业务持续拓展。
   • 会稽山、汾酒集团等食品饮料企业提价，行业高景气有望延续。
   • 新光圆成、中泰化学等12只年报股净利预增超10倍，市场关注度高。

2. 投资评级体系：

   • 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上。
   • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%~20%。
   • 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在-10%~10%之间。
   • 回避：预期未来6个月内跌幅超过沪深300 10%以上。

五、机构与游资动向

• 多家上市公司出现机构买入或卖出行为，如宝塔实业、高争民爆、凤凰光学等。
• 游资活跃参与多只股票交易，如易成新能、苏大维格等。

总结

本次晨会内容全面覆盖了宏观经济走势、行业发展趋势、政策动向及公司动态。核心观点包括：

• 2017年供给侧改革重心转向去杠杆，PPI有望回升，但通胀中枢不高。
• PPP资产证券化政策推动，轨交、公路、环保等领域受益。
• 自动驾驶商业化提速，四维图新与HERE合作提升技术竞争力。
• 粘胶短纤价格持续上涨，行业景气度提升。
• 食品饮料行业积极信号不断，提价与消费升级推动业绩增长。
• 量子通信、静脉识别等新兴技术引领未来投资方向。
• 多家上市公司业绩预增，具备较高投资价值。

建议投资者关注政策导向明确、业绩增长确定性强的行业及公司，同时注意市场情绪波动与信用利差变化。