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📈 交易内参摘要

📅 日期： 2025-07-09
📄 发布机构： 光大期货
📌 市场分类： 金融类、矿钢煤焦类、有色金属类、能源化工业、农产品类、软商品类

📈 A股市场分析

• 周一（2025-07-08）A 股市场普涨，Wind 全 A 上涨 1.08%。
• 中证 1000、500 和沪深 300 领涨，TMT、电力设备、房地产上游板块活跃。
• 中央财经委会议强调统一大市场建设，市场对盈利回暖和通胀企稳预期强，但政策细节仍待观察。
• 指数短期震荡为主，化债和需求不足仍是主要矛盾。
• 预计短期 A 股以震荡为主。

💰 国债及利率市场

• 国债期货多数下跌，30 年期主力合约跌 0.22%。
• 银行间市场资金面宽松，利率再度约稳，预期震荡走势。

🥇 贵金属

• 黄金当日下跌，市场对通胀和美联储利率前景预期不确定，宏观环境紧暗交织。
• 银价小幅修正，支持期价震荡。

🔥 矿钢煤焦

• 螺纹钢小幅震荡，需求疲软，供应累积明显，持弱震荡有限。
• 铁矿石震荡偏强，发货量下降叠加淡季需求预期。
• 焦煤、焦炭震荡偏强，关于“反内卷”减产续航与需求回暖的博弈。
• 锰硅、硅铁维持震荡，价格弹性受限。

🔧 有色金属

• 铜价反复，受美国与中国贸易政策影响较大，仓单库存累积显现压力。
• 镍、不锈钢盘面震荡，缺乏新驱动。
• 铝系板块走强，炒作政策预期主导。
• 工业硅、多晶硅因政策推动减产预期升温，价格偏强运行。
• 碳酸锂震荡偏强，行业库存高企，潜在套保压力。

⛽ 能源化工

• 原油震荡上涨，地缘政治和贸易政策扰动延续。
• 燃料油、沥青依赖原油走势震荡。
• 橡胶偏弱震荡，原料供应偏紧但终端消费疲软。
• PX、PTA、MEG 环节各有利弊，TA 跟油价、供需、库存三端。
• 甲醇则因海外供应恢复预期转入震荡。

🌾 农产品

• 蛋白粕震荡疲弱，外部天气利好叠加国内行情缺方向。
• 油脂分化，棕榈油涨、豆菜籽跌。
• 生猪震荡、鸡蛋企稳振荡、玉米触及低位反弹。
• 白糖主寡头市场延续偏弱震荡。
• 棉继续窄幅箱式震荡，基本面博弈中。

✅ 操作建议摘要

• A股：震荡策略，谨慎把握大盘驱动机会。
• 债券：延续交易震荡；
• 黄金：谨慎看空，期价中心震荡；
• 黑色/有色金属/化工/农产品：区间追随政策与边际变化，谨慎操作头部与尾部。

📌 注：免责声明部分省略。 期货投资风险高，此摘要仅供参考，不应视为投资建议。