20250709-中国银河-每日晨报_9页_2mb

每日晨报总结（2025年7月9日）

核心内容概述

本日报主要涵盖荣泰健康、妙可蓝多、新能源、钢铁、交运五大板块的市场动态与投资建议，聚焦于技术发展、行业趋势及政策影响等方面。

---

一、荣泰健康（603579）

主要观点

• 荣泰健康作为按摩椅龙头，正积极布局家庭智能健康市场，拥抱新技术周期。
• 公司在2024年与佛吉亚合作开发智能驾舱舒适系统，汽车按摩椅机芯已进入车型适配阶段。
• 2025年4月，公司与傲意科技共建“脑机交互联合实验室”，推动脑机融合技术和仿生机械手在智能健康领域的应用。
• 2025年5月，荣泰与智元新创达成合作，聚焦AI与健康电器融合，开发智能导购、康养陪护、按摩机器人等创新应用场景。
• 公司正从单一C端产品向BC双轮驱动转型，推动产品创新与B端业务拓展。

关键信息

• 搭载“DeepHealth”AI大模型的RT8900AI（2025款）展示出卓越的智能交互能力。
• 公司推出第一代单机械手臂理疗机器人，未来将发展双机械手臂产品，以实现全身穴位精准触达。
• 风险提示包括：新业务拓展不及预期、美国关税政策不确定性、市场竞争加剧。

---

二、妙可蓝多（600882.SH）

主要观点

• 妙可蓝多是国内奶酪行业市占率第一的企业，正从C端向B端拓展，进入BC双轮驱动新阶段。
• 国内奶酪市场仍处于起步期，未来成长空间巨大。公司受益于国产原制奶酪发展和促消费政策。
• 公司C端业务企稳，B端业务加速增长，盈利能力提升。
• 公司产品线从儿童奶酪棒拓展至成人休闲零食，家庭餐桌与餐饮工业产品丰富。

关键信息

• 2024年公司营业收入为16亿元，其中海外占比59%。
• 奶酪行业长期成长空间大，公司有望引领行业发展。
• 风险提示包括：新品销售不及预期、成熟产品销售下滑。

---

三、新能源与具身智能产业链

主要观点

• 特斯拉暂停Optimus生产并调整设计，导致市场情绪偏弱，具身智能板块本周下跌1.1%。
• 国内具身智能产品迭代活跃，关注具备细分场景快速落地能力的主机厂。
• 长期看好具备综合技术积累和产品生态格局的龙头企业，以及具备制造能力和代工经验的厂商。
• 灵巧手和大小脑是当前具身智能产业链的重要短板，数据训练场、真机数采、仿真方案仍是技术发展重点。
• 应用场景方面，2025年重点在工业物流、养老机构、农业、陪伴&玩具机器人等领域。

关键信息

• 具身智能指数当前静态PE约40.25倍，处于历史中等偏高水平。
• 主要涨幅个股包括德迈仕、微光股份、领益智造等；跌幅前五为龙溪股份、双林股份、万达轴承等。
• 风险提示包括：关键技术突破不及预期、下游场景开发不及预期。

---

四、钢铁行业

主要观点

• 钢铁板块本周涨幅达5.06%，受益于供给侧产能优化和政策推动。
• 中央财经委员会第六次会议强调依法依规治理低价无序竞争，推动落后产能有序退出。
• 政策引导下，钢铁行业反内卷行动加速，供需格局有望改善。
• 普钢龙头企业将受益于行业结构性调整。

关键信息

• 螺纹钢、线材、热轧板等钢材价格有所回升。
• 铁矿石价格小幅上涨，政策推动产能调控。
• 风险提示包括：供给侧收缩不及预期、下游需求不及预期、原料价格波动、政策不确定性。

---

五、交通运输与低空经济

主要观点

• 本周交通运输行业整体微涨0.20%，但各子板块表现分化。
• 航空机场方面，国内航线ASK恢复率超100%，国际航线恢复良好，民航出行需求有望释放。
• 低空经济持续发展，菜鸟物流加速海外仓布局，跨境电商全球扩张提速。
• 跨境物流受益于政策支持与制造业出海趋势，预计年内表现向好。
• 快递物流行业量价齐升，2B/危化物流需求受政策提振。

关键信息

• 2025年5月，铁路客运量同比上涨12.60%，快递行业收入同比上升8.20%。
• 航空机场国内旅客吞吐量恢复率超100%，国际线恢复良好。
• 风险提示包括：国际航线恢复不及预期、原油价格波动、人民币汇率波动、机场建设进度、地缘冲突影响。

---

六、市场数据与基金表现

主要观点

• 北证50指数本周下跌1.71%，多数行业下跌，但美容护理、医药生物、环保行业表现较好。
• 中证1000指数增强基金表现最佳，周涨幅为0.35%。
• 其他策略基金如定增、行业轮动、多因子等表现也较为稳健。

---

七、分析师与免责声明

• 分析师：周颖（策略）、刘来珍（妙可蓝多）、何伟（荣泰健康）、吴俊鹏（金工）、赵良毕（钢铁）、罗江南（交运）。
• 免责声明：本报告仅作参考，不构成投资建议，客户应独立判断，银河证券不承担因此产生的任何责任。

---

八、评级标准

类型	评级	说明
行业评级	推荐	相对基准指数涨幅10%以上
行业评级	中性	相对基准指数涨幅在-5%~10%之间
行业评级	回避	相对基准指数跌幅5%以上
公司评级	推荐	相对基准指数涨幅20%以上
公司评级	谨慎推荐	相对基准指数涨幅在5%~20%之间
公司评级	中性	相对基准指数涨幅在-5%~5%之间
公司评级	回避	相对基准指数跌幅5%以上

---

九、联系方式

• 银河证券研究院
• 地址：深圳、上海、北京三地均有分部
• 网站：www.chinastock.com.cn
• 邮箱与电话信息详见原文。