20260105-中银证券-交通运输行业周报_国航拟向空客采购60架空客A320系列飞机_前11个月全国社会物流总额同比增长5.0_24页_2mb

交通运输行业周报总结

核心内容概览

2026年1月5日发布的交通运输行业周报指出，行业整体表现与市场趋势相契合，部分细分领域出现显著变化。报告主要聚焦于航空物流、航运港口、快递物流、航空出行、公路铁路及交通新业态等板块的动态，并提出相关投资建议。

主要观点与关键信息

1. 原油运价大幅回落，远洋航线运价上涨

• 原油运价：12月25日，中国进口原油综合指数（CTFI）报1354.35点，较12月18日下跌40.6%。VLCC市场因中东航线货主控制出货节奏，导致运价回调，西非、美湾航线也呈现量价齐跌态势。
• 远洋航线：欧线运价稳定，12月26日上海港出口至欧洲基本港市场运价为1690美元/TEU，环比上涨10.2%；美线运价继续上行，上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为2188美元/FEU和3033美元/FEU，分别环比上涨9.8%和6.6%。

2. 峰飞航空凯瑞鸥完成吨级eVTOL首次跨海峡飞行，国航采购空客A320NEO

• eVTOL进展：峰飞航空自主研发的凯瑞鸥eVTOL在琼州海峡完成首次跨海峡飞行，验证了低空运输的可行性，未来将推进“由物到人”策略，计划引入载人eVTOL。
• 国航采购：国航拟向空客采购60架A320NEO系列飞机，目录价约95.3亿美元，预计2028-2032年交付。此举将优化机队结构，补充长期运力。

3. 京东校园“智狼”前置仓投入运营，社会物流总额增长

• 京东物流：在广东工商职业技术大学设立首个校园“智狼”前置仓，实现校内订单最快10分钟送达，覆盖周边5公里社区，30分钟送达。
• 社会物流：2025年前11个月全国社会物流总额331.2万亿元，同比增长5.0%，其中工业物流增长5.2%，消费物流增长5.8%，进口物流下降0.2%。

行业动态数据跟踪

2.1 航空物流

• 价格：波罗的海空运价格指数、上海出境空运价格指数、中国香港出境空运价格指数均环比下降，但法兰克福空运价格指数环比上涨7.7%。
• 量：12月国内货运航班量同比下降，国际货运航班量同比上升。

2.2 航运港口

• 集运：SCFI指数报收1656.32点，周环比+6.66%，同比-32.68%；CCFI指数报收1146.67点，周环比+1.95%，同比-24.32%。
• 干散货：BDI指数报收1882点，周环比-9.13%，同比+82.90%。
• 港口吞吐量：1-11月全国港口货物吞吐量167.49亿吨，同比增长4.4%；集装箱吞吐量32473万标箱，同比增长6.6%。

2.3 快递物流

• 业务量与收入：2025年11月快递业务量180.60亿件，同比增长5.00%；快递业务收入1376.50亿元，同比下降3.70%。
• 价格变化：顺丰控股、韵达股份、申通快递、圆通速递11月单票价格均有所波动，其中申通快递单票价格同比上涨15.87%。
• 市场格局：11月快递行业CR8为86.90，品牌集中度略有上升。

2.4 航空出行

• 国际航班量：12月第四周国际日均执飞航班1822.86次，同比+2.56%。
• 国内航班利用率：12月20日-26日，国内飞机日均利用率7.57小时，窄体机利用率上升，宽体机利用率下降。
• 航司ASK与RPK：多家航司11月ASK与RPK恢复至疫情前水平，南航、国航、东航等恢复情况良好。

2.5 公路铁路

• 公路运价：12月8日-12日，中国公路物流运价指数1051.70点，环比-0.09%。
• 铁路货运：12月22日-28日，国家铁路运输货物7356.1万吨，环比-6.13%；11月全国铁路货运周转量同比增长4.50%。

2.6 交通新业态

• 网约车：滴滴出行10月市占率79.54%，环比下降0.64%。
• 制造业供应链：理想汽车11月销量下降31.92%，联想PC出货量同比上升17.30%。

投资建议

1. 设备与制造业出口链条：推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。
2. 低空经济：建议关注中信海直。
3. 雅鲁藏布江下游水电站建设：建议关注四川成渝、重庆港、富临运业。
4. 公路铁路：建议关注赣粤高速、京沪高铁、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。
5. 邮轮及水上轮渡：建议关注渤海轮渡、海峡股份。
6. 电商快递：推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份，建议关注中通快递、申通快递。
7. 航空行业：建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股。

风险提示

• 航运价格波动、航空需求不及预期、快递价格竞争加剧、交通运输政策变化等。

总结

该周报全面分析了交通运输行业的多方面动态，涵盖航空、航运、快递、公路铁路及新业态等领域。报告指出，尽管部分运价有所回落，但整体行业运行良好，结构持续优化。同时，强调了低空经济、雅鲁藏布江水电站、电商快递等领域的投资机会，并建议投资者关注相关上市公司。