2025-08-21-港交所-中国石油化工股份_2025年半年度报告页_154页_4mb

中国石化2025年上半年财务与经营情况总结

核心内容概览

中国石化是一家具有国际影响力的大型能源化工公司，主要从事石油与天然气勘探开发、炼制、销售及化工产品生产与销售等业务。公司于2000年10月18日在香港联合交易所上市，2001年8月8日在上海证券交易所上市。公司致力于推动高质量发展，加快建设世界一流企业，同时注重科技创新、转型升级、资源保障和市场开拓。

主要财务数据及指标

按中国企业会计准则编制的财务数据

• 营业收入：1,409,052百万元（2025年） vs. 1,576,131百万元（2024年），同比减少10.6%
• 利润总额：28,767百万元（2025年） vs. 50,868百万元（2024年），同比减少43.4%
• 归属于母公司股东净利润：21,483百万元（2025年） vs. 35,703百万元（2024年），同比减少39.8%
• 归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润：21,215百万元（2025年） vs. 35,582百万元（2024年），同比减少40.4%
• 经营活动产生的现金流量净额：61,016百万元（2025年） vs. 42,269百万元（2024年），同比增长44.4%

按国际财务报告会计准则编制的财务数据

• 经营收益：33,423百万元（2025年） vs. 51,021百万元（2024年），同比减少34.5%
• 本公司股东应佔利润：23,752百万元（2025年） vs. 37,079百万元（2024年），同比减少35.9%
• 基本每股收益：0.177元（2025年） vs. 0.296元（2024年），同比减少40.2%
• 稀释每股收益：0.177元（2025年） vs. 0.296元（2024年），同比减少40.2%
• 加权平均净资产收益率：2.61%（2025年） vs. 4.37%（2024年），同比下降1.76个百分点

主要财务指标变化原因

• 非经常性损益：合计为-453百万元，其中影响母公司股东净利润的非经常性损益为-268百万元，影响少数股东净利润的非经常性损益为-185百万元。
• 应收账款：增加46.0%，主要由于境外贸易经营规模增加。
• 应收款项融资：增加193.8%，由于票据结算规模增加。
• 其他权益工具投资：增加1,064.2%，由于战略投资宁德时代股权。
• 衍生金融负债：增加77.2%，由于套期保值业务公允价值变动影响。
• 应付职工薪酬：增加42.7%，由于尚未发放的绩效工资变动影响。
• 一年内到期的非流动负债：增加39.5%，由于部分长期借款重分类。
• 其他流动负债：增加52.7%，由于本期发行超短期融资债券。
• 应付债券：增加125.2%，由于本期发行中期票据、科技创新债券等债券融资。
• 财务费用：增加34.3%，由于部分外币贷款汇兑净损失增加，以及存款利率下行导致利息收入减少。
• 公允价值变动损益：增加3,060百万元，由于套期保值业务浮盈增加。
• 信用减值转回：增加500.0%，由于应收款项坏账转回增加。
• 资产减值损失：增加35.5%，由于原油价格下跌导致部分石油石化产品和贸易原油减值损失增加。
• 资产处置收益：增加154.3%，由于本期加油站等资产处置收益增加。
• 收到的税费返还：增加69.7%，由于增值税留抵退税增加，以及消费税退税。
• 投资所支付的现金：减少112.9%，由于战略投资宁德时代股权。
• 支付其他与投资活动有关的现金：减少32.4%，由于存入三个月以上定期存款减少。
• 吸收投资收到的现金：减少93.5%，由于上年同期收到定向增发股票募集资金。
• 收到其他与筹资活动有关的现金：减少98.6%，由于上年同期开展融资租赁业务。
• 分配股利、利润或偿付利息支付的现金：增加384.0%，由于派发股息时间差异影响。

财务报表项目变动情况

• 经营费用：减少9.8%，主要由于原油、成品油外购成本降低。
• 采购原油、产品及经营供应品及费用：减少10.8%，由于原油、成品油采购价格下降。
• 销售、一般及管理费用：减少2.3%，由于公司持续加大非生产性支出管控力度。
• 折旧、折耗及摊销：增加2.9%，由于新投用资产增加。
• 勘探费用：增加24.3%，由于公司加大页岩油、超深层油气等资源勘探力度。
• 职工费用：减少1.7%。
• 所得税以外的税金：减少7.0%，由于成品油产量减少导致消费税减少63亿元，油价下降导致石油特别收益金及资源税减少26亿元。
• 其他收入净额：增加235.1%，由于商品类衍生工具套保业务收益增加。

业务板块经营业绩

勘探及开发事业部

• 经营收入：1,447亿元（2025年） vs. 1,538亿元（2024年），同比减少5.9%
• 经营费用：1,210亿元（2025年） vs. 1,240亿元（2024年），同比减少2.9%
• 经营收益：236亿元（2025年） vs. 291亿元（2024年），同比减少18.9%
• 原油销售量：1,725万吨，同比减少1.2%
• 天然气销售量：184亿立方米，同比增长8.9%
• 气化LNG销售量：51.7亿立方米，同比减少39.5%
• 液态LNG销售量：193.4万吨，同比增长61.8%
• 原油平均实现销售价格：3,415元/吨，同比减少12.9%
• 自产天然气平均实现销售价格：1,830元/千立方米，同比减少3.4%
• 气化LNG平均实现销售价格：3,354元/千立方米，同比减少0.7%
• 液态LNG平均实现销售价格：3,811元/吨，同比增长1.7%

炼油事业部

• 经营收入：6,583亿元（2025年） vs. 7,497亿元（2024年），同比减少12.2%
• 经营费用：6,548亿元（2025年） vs. 7,425亿元（2024年），同比减少11.8%
• 经营收益：35亿元（2025年） vs. 71亿元（2024年），同比减少50.4%
• 原油加工量：119.97万吨（2025年） vs. 126.69万吨（2024年），同比减少5.3%
• 汽、柴、煤油产量：71.40万吨（2025年） vs. 77.30万吨（2024年），同比减少7.6%
• 汽油产量：30.79万吨（2025年） vs. 32.34万吨（2024年），同比减少4.8%
• 柴油产量：24.27万吨（2025年） vs. 29.31万吨（2024年），同比减少17.2%
• 煤油产量：16.33万吨（2025年） vs. 15.65万吨（2024年），同比增长4.3%
• 化工轻油产量：22.06万吨（2025年） vs. 19.79万吨（2024年），同比增长11.5%
• 原油加工平均成本：4,077元/吨，同比减少10.1%
• 炼油毛利：315元/吨，同比减少0.3%
• 炼油单位现金操作成本：206.5元/吨，同比增长5.7%

营销及分销事业部

• 经营收入：7,526亿元（2025年） vs. 8,635亿元（2024年），同比减少12.8%
• 经营费用：7,446亿元（2025年） vs. 8,489亿元（2024年），同比减少12.3%
• 经营收益：80亿元（2025年） vs. 147亿元（2024年），同比减少45.7%
• 汽油销售收入：3,750亿元（2025年） vs. 4,165亿元（2024年），同比减少11.1%
• 柴油销售收入：2,324亿元（2025年） vs. 2,705亿元（2024年），同比减少14.5%
• 煤油销售收入：621亿元（2025年） vs. 776亿元（2024年），同比减少20.0%
• 车用天然气销售收入：175亿元（2025年） vs. 114亿元（2024年），同比增长53.9%
• 非油业务利润：30.9亿元（2025年） vs. 26.4亿元（2024年），同比增长17.0%
• 便利店商品及服务利润：29.3亿元（2025年） vs. 25.8亿元（2024年），同比增长13.6%
• 充电业务服务费：5亿元（2025年） vs. 0.5亿元（2024年），同比增长800%

化工事业部

• 经营收入：2,419亿元（2025年） vs. 2,573亿元（2024年），同比减少6.0%
• 经营费用：2,462亿元（2025年） vs. 2,600亿元（2024年），同比减少5.5%
• 经营收益：-42.2亿元（2025年） vs. -31.6亿元（2024年），同比减少32.4%
• 主要化工产品销售额：2,311亿元（2025年） vs. 2,400亿元（2024年），同比减少3.2%
• 基础有机化工品销售量：25,657千吨（2025年） vs. 24,172千吨（2024年），同比增长6.1%
• 合成树脂销售量：8,821千吨（2025年） vs. 8,078千吨（2024年），同比增长9.2%
• 合成纤维销售量：610千吨（2025年） vs. 631千吨（2024年），同比减少3.3%
• 合成橡胶销售量：769千吨（2025年） vs. 670千吨（2024年），同比增长14.8%
• 化肥销售量：267千吨（2025年） vs. 255千吨（2024年），同比增长4.7%

业务展望

2025年下半年，公司将继续以经营创效、科技创新、转型升级和改革管理为重点，全方位推进高质量发展。主要工作方向包括：

• 勘探及开发：聚焦增储增产增效，推进高質量勘探和效益开发，加快重点油气产能建设，完善天然气产供储销体系，计划生产原油141百万桶，天然气7,145亿立方英尺。
• 炼油：坚持产销协同，提升产业链运转效能，统筹原油资源多元化，动态优化采购规模和节奏，降低采购成本，计划加工原油1.30亿吨。
• 营销及分销：充分发挥一体化优势，持续优化网络布局，大力拓市扩销，加快加气、充换电网络建设，拓展电能运营生态系统，计划境内成品油经销量8,980万吨。
• 化工：坚持“基础+高端”，提升化工产业链竞争力，加大新材料、高附加值产品开发力度，计划生产乙烯785万吨。
• 资本支出：公司对年度资本支出计划进行优化调整，决定下调全年资本支出约5%。下半年勘探及开发板块资本支出主要用于济阳、塔河等原油产能建设，以及油气储运设施建设；炼油板块主要用于广州石化技术改造、茂名炼油转型升级；营销及分销板块用于综合加能站网络发展、现有终端销售网络改造、非油业务；化工板块用于茂名、河南乙烯及九江芳烟等项目建设；总部及其他板块主要用于科技研发和数智化项目建设。

公司治理与社会责任

公司持续完善HSE管理体系，提升全员HSE意识和能力，开展安全生产治本攻坚行动，加强职业病源头防治，关注境内境外员工职业健康、身体和心理健康。同时，公司将ESG理念融入发展，坚持安全生产、环保健康，履行企业公民责任。公司还注重弘扬石油精神、传承石化传统，强化精益管理，树立产业报国、奉献社会的价值追求。

总结

中国石化在2025年上半年面对国际原油价格震荡下行、国内汽柴油需求下降及化工毛利低迷的挑战，通过深化挖潜降本、优化资源配置、推进科技创新及转型升级，实现整体经营平稳，财务状况稳健。尽管营业收入和利润总额同比有所下降，但公司仍保持经营活动现金流充裕，非油业务利润增长显著。公司将继续以高质量发展为目标，推进“十五五”规划，构建绿色低碳发展体系，提升核心竞争力，为股东、客户、员工和社会创造更大价值。