20240731-大越期货-沪铜早报_13页_2mb

铜市场分析总结

1. 基本面

报告指出，冶炼企业有减产行为，废铜政策放开，6月中国制造业PMI指数保持在49.5%，与5月持平，显示制造业景气度稳定；中性评估。

2. 基差

现货价格较期货贴水，基差为-200，中性判断。

3. 库存

7月26日铜库存增至239400吨，环比增300吨；上期所铜库存减至301203吨；偏空因素。

4. 盘面

收盘价位于20日均线线下，20日均线下行；偏空信号。

5. 主力持仓

主力净持仓从空翻多，偏多立场。

6. 预期

铜价快速回落，库存高企和淡季因素抑制价格；预计弱势调整。

7. 利多因素

地缘政治扰动（如俄乌和巴以局势）、美联储降息预期、冶炼减产。

8. 利空因素

库存回升、全球经济不乐观、高铜价压制下游消费；逻辑包括美国降息预期和库存风险。

摘要数据包括期现价差贴水、库存变化图表（如LME和上海仓单数据）以及供需平衡预测。免责声明强调报告基于公开数据，仅供参考。