20231012-东证期货-FOF研究季度报告_股票策略三季度回顾与展望_16页_2mb

报告总结：

本报告分析了股票策略在2023年三季度的表现和展望。市场方面，主要指数呈现震荡下探态势，成交量相对弱于二季度，行业轮动加快，但个股活跃度不高，Barra风格因子显示账面市值比、盈利能力和动量因子收益领先。

股票策略整体表现弱势。子策略中，主观多头和量化多头跌幅均超过3%，而市场中性策略微幅盈利。长远来看，主观多头持续弱于量化多头，今年三季度表现仅次于俄乌冲突期间。展望未来，市场可能延续震荡修复，阿尔法环境有望改善，量化多头策略预计继续优于主观多头，建议关注中小盘指数增强产品；市场中性策略受益于稳定超额和对冲成本下降。

宏观因素包括美联储加息暂缓和国内稳增长政策出台，提升了市场修复概率。风险提示包括经济衰退和地缘政治风险。